AI导读：

近日，高鑫零售公布2026财年中报，收入减少12.1%，归母净利润亏损1.2亿元。亏损原因包括优化华中地区组织架构。德弘资本接手后，大润发进行调改，但未增厚利润。永辉超市加速调改后，亏损额也进一步扩大。

　　近日，大润发母公司高鑫零售（06808）公布的截至9月底的2026财年中报显示，公司收入为305亿元，较上年同期的347.1亿元减少12.1%；归母净利润亏损1.2亿元，而上年同期为盈利2.1亿元。亏损的原因包括优化华中地区组织架构所产生的影响，即从5月底开始，大润发五大营运区变更为四大营运区，即华东区、华南区、华北区与东北区，原“华中大区”被撤销，其所属门店分别划入华东、华南及华北区。这一调整对高鑫零售的财务状况产生了显著影响，成为其亏损的重要因素之一。

　　2025年1月1日，阿里巴巴发布公告，子公司以及New Retail与德弘资本达成了交易协议。以最高约131.4亿港元的价格出售所持高鑫零售全部78.7%的股权。这一交易标志着阿里巴巴在高鑫零售的布局发生了重大变化，也为高鑫零售的未来发展带来了新的不确定性。

　　高鑫零售是连锁超市“大润发”母公司，其财务状况一直备受关注。截至2025年一季度末的2025财报中，公司实现扭亏为盈，归母净利润实现4.1亿元。随后，公司宣布每股派息0.17港元，加之此前中期分红。东方财富Choice显示，2025年财年共计分红32.9亿港元。截至9月底的2026财年中，高鑫零售再度分红8.1亿港元，显示出其财务状况的阶段性改善。

　　然而好景不长，2026财年中报公司突然转亏，引发市场关注。德弘资本接手高鑫零售后，对大润发进行学习“胖东来”“山姆会员超市”的调改。大润发的重点改动是增加生鲜及加工品类，像新一代样板店江苏昆山朝阳店与安徽无为店，生鲜及加工销售占比超过30%，重点发力即食、熟食等加工品类；另外，调整大润发Super中型超市与M会员店，以期提升竞争力。

　　无论是大润发调改，还是永辉超市的胖改，都未增厚公司利润。加速调改后，永辉超市前三季度营业收入为424.3亿元，同比下降22.2%；归母净利润自上年同期亏损7787万元变为亏损7.1亿元，亏损额进一步扩大。这表明，超市行业的调改并非一蹴而就，需要时间和市场的检验。

（文章来源：财中社）