新华财经北京10月16日电美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）16日重申支持在10月FOMC会议上降息25个基点，但强调后续政策路径面临高度不确定性，主要源于联邦政府停摆导致官方经济数据缺失，以及劳动力市场与整体经济表现之间的矛盾信号。降息政策成为当前金融市场关注的焦点，其对于经济走向的影响备受瞩目。

　　沃勒表示：“由于我们尚不清楚数据将如何演变，美联储在调整政策利率时需要谨慎行事，以免犯下难以纠正的代价性错误。”他指出，政府停摆令政策制定环境更加复杂。尽管停摆本身可能仅带来短暂波动，“一旦重新开放，经济将迅速修复”，但若持续时间过长，将“削弱经济增长潜力，并延缓复苏进程”，尤其可能对四季度GDP造成更大拖累，这对于经济政策制定来说无疑是一个巨大的挑战。

　　在经济评估方面，沃勒坦言存在明显矛盾：“经济增长似乎依然强劲，但劳动力市场对工人来说却明显趋紧。”他强调，“来自各方的数据都在讲述就业市场疲软的故事”，私营部门指标清晰显示招聘停滞。他进一步指出：“不可能经济强劲增长但就业零增长。”当前劳动力供需“双双下降”，且“移民潮掩盖了劳动力需求的下降”，使得真实状况更难判断，这也反映了当前经济形势的复杂性。

　　关于通胀，沃勒表示“通胀不是降息的障碍”，并称“似乎没有什么迹象表明通胀会大幅上升”。他估计，剔除关税影响后，通胀率约为2.5%，并预测“通胀将达到2%”。他同时认为，关税对通胀的影响不大。这一观点为降息政策提供了一定的理论支撑。

　　沃勒主张采取渐进式降息策略：“你不想犯错，而避免错误的方法就是谨慎行事——先降25个基点，观察结果，再决定下一步怎么做。”他明确表示，10月之后的利率前景“将取决于劳动力市场”，若GDP保持韧性或就业加速增长，降息步伐将放缓。这一策略体现了美联储在政策制定上的审慎态度。

　　在结构性议题上，沃勒警示“从长期来看巨额赤字是不可持续的”，并指出中性利率比当前联邦基金利率低约100至125个基点，暗示政策实际处于偏紧状态。此外，沃勒对美联储的沟通方式提出反思。他表示：“我个人对美联储是否应该发布经济预测摘要持怀疑态度”，并认为“美联储最好避免发布长期预测”，因其“有很大的调整空间”，可能误导市场。

　　谈及人工智能，沃勒再次警告，企业投资高度集中于AI，“一旦剔除人工智能，企业固定投资便下降”，且AI可能引发“劳动力需求的结构性变化”，而美联储的周期性工具对此“无法有效应对”。最后，沃勒强调政策透明的重要性：“美联储官员积极向公众发声是件好事”，并称FOMC内部存在不同意见“并无不妥”，反映决策过程的健康性。

（文章来源：新华财经）