汇丰拟动用千亿港元私有化恒生银行！这一举措引发市场广泛关注。

　　10月9日，汇丰控股有限公司（下称“汇丰控股”，00005.HK）、 汇丰亚太与恒生银行（00011.HK）发布联合公告，宣布汇丰控股的全资附属公司汇丰亚太作为要约人，拟以协议安排方式将恒生银行私有化。汇丰亚太方面给出的私有化建议为每股计划股份提供155港元的现金代价，较恒生银行于香港联交所包括最后交易日前的30个交易日所报平均收市价每股116.5港元溢价约33%，这一溢价私有化策略成为市场焦点。

　　根据建议所提供的计划代价，恒生银行的估值为2900亿港元，相当于2025年上半年账面价值1.8倍，明显高于香港同业的估值水平。此计划代价为最终价格，将不再提高。受该消息影响，恒生银行10月9日暴涨25.88%，截至9日收盘报149.80港元/股；汇丰控股下跌5.97%，截至当日收盘报104港元/股。

　　公告显示，汇丰亚太已要求恒生银行董事会向计划股东提呈建议，根据公司条例第673条以协议安排方式将恒生银行私有化。若计划生效，计划股份将予以注销，以换取计划对价，即持有每股计划股份可获现金港币155.00元（扣除股息调整金额，如有）。同时，恒生银行股东将获得2025年第三次中期股息，该股息不会从计划对价中扣除。计划生效后，恒生银行将成为汇丰控股的全资附属公司。

　　155港元的计划对价，较恒生银行股份于香港联交所最后交易日收市价每股港币119.00元溢价约30.3%。同时较市场股票分析师于恒生银行刊发截至2025年6月30日止六个月中期业绩公告后所发出有关恒生银行的最高目标价港币131.00元溢价约18.3%，以及较中位目标价港币109.50元溢价约41.6%。汇丰控股及汇丰亚太认为，此计划对价较恒生银行股份的市场价值呈丰厚溢价，并反映恒生银行于未来数年业务发展的潜在价值，同时为计划股东提供即时变现的机会。

　　“综合当前恒生银行股票市场价格、估值基准及同业情况，本次155港元的作价具有显著吸引力，有助于获得中小股东的支持，同时也反映了交易的战略价值溢价。”北京市京都律师事务所合伙人律师滕杰向界面新闻记者表示。对于本次私有化建议，有业内人士分析称，恒生银行有较多的房地产坏账需要处理，私有化后，可以在内部逐步处理。恒生银行私有化是汇丰控股加码香港本地市场、强化业务布局的重要举措。

　　汇丰方面表示，通过私有化恒生银行，可以有效精简其于香港的业务架构，简化决策流程并提高决策灵活性，为进一步增加投资及善用两个品牌的协作带来更佳的经济效益。后续而言，Georges Elhedery表示将保留恒生银行的品牌、传统、独特的市场定位和分行网络，同时加大投资力度，推动产品、服务及科技创新，为客户带来更多选择。

　　本次私有化，仍有待相关条件达成后才生效，其中包括获股东投票75%支持，及少于10%的反对票。汇丰控股称，鉴于准备计划文件所需的时间，以及高等法院就计划程序，在条件达成(或如适用，获豁免)的前提下，预计建议将于2026年上半年完成实施。恒生银行创立于1933年，植根香港，目前服务近400万名客戶，主要业务包括财富管理及个人银行、商业银行，以及环球银行及资本市场。

　　1969年，恒生银行推出香港恒生指数，该指数已获国际认同为反映香港股市走势的主要指标。1972年，恒生银行在香港交易所上市，股份获超额认购近29倍，总认购金额达28亿港元，至今已在港股市场驰骋逾50年。恒生银行当下正面临着经营压力，2025年中期业绩报告显示，恒生银行2025年上半年扣除预期信贷损失前的营业收入净额为209.75亿港元，同比增长3%；营业溢利为85.49亿港元，同比减少25%；股东应占溢利为68.80亿港元，同比减少30.46%。

　　（图源：汇丰控股公告）