AI导读：

中金公司研报指出A股市场整体估值水平不高，建议投资者关注基本面修复弹性大、政策支持领域及产业链安全等领域，5月行业配置建议超配酒类、保险等行业，低配钢铁、水务等行业。

　　中金公司最新研报深度剖析A股市场现状，指出当前市场整体估值水平仍处于历史中低位，呈现较为合理的投资窗口。据此，对于A股后市的整体表现，投资者无需过度悲观，当前市场环境下的机遇仍显著多于潜在风险。进入5月，市场风格或将迎来更为均衡的发展态势，TMT领域虽前期备受瞩目，但未来市场热点有望趋于分散。

在此背景下，我们为投资者提供以下配置策略：首先，应聚焦于基本面修复弹性较大且持续获得政策扶持的领域，如泛消费行业和地产链，这些行业有望迎来复苏机遇。其次，产业链安全及数字经济等受到政策重点支持的成长型领域同样值得关注，投资者需密切关注市场节奏，灵活调整策略。最后，在主题投资方面，“一带一路”倡议及低估值国企修复相关板块有望成为市场热点，值得投资者深入挖掘。

针对5月的行业配置，我们进行了如下调整：电气设备、建筑装饰、保险及城市燃气等行业因具备良好的发展前景和估值优势，被上调至超配行列；而煤炭、钢铁、工程机械、软件、通信设备、家电及高端机械等行业则因估值偏高或市场前景不明朗，被下调至低配行列。综合来看，5月行业配置建议超配酒类、保险、电信服务、半导体及建筑装饰等行业，而钢铁、水务及环保、商贸零售、纺织服装及电商等行业则建议低配。