由于多重因素叠加，包括煤价上涨、电价调整滞后、利息压力剧增以及产能利用率低下，当前中国火电企业的亏损面已逼近50%。中国(海南)改革发展研究院课题组在山西、陕西等地的实地调研中发现，部分火电国企正面临现金流枯竭的严峻挑战，甚至有企业可能因此被迫关闭。对此，中改院专家呼吁，短期内需迅速出台针对性政策，以助火电企业渡过难关，并加速推进电力体制的全面改革，力求在电力公益性与商品性之间找到平衡点。

火电行业全面亏损的问题，实则是一个结构性难题。2018年上半年，尽管能源行业整体效益有所改善，但火电企业的亏损状况却愈发严峻。在山西，中改院调研发现，高达83%的火电企业处于亏损状态。以山西运城某电力公司为例，该企业装机容量为两台60万千瓦，2017年亏损额达到2.42亿元，累计亏损更是高达25.57亿元，资产负债率已飙升至151.52%。

造成火电企业大面积亏损的原因复杂多样，其中政策性因素和体制性因素尤为突出。煤价的持续攀升，直接推高了发电企业的成本。环渤海动力煤价格指数从2016年6月的390元/吨，飙升至2017年底的577元/吨，涨幅惊人。然而，煤电价格联动机制却未能及时响应，煤炭成本的波动并未能充分反映在电价上。以山西运城某电力公司为例，其上网电价涨幅仅为3.93%，远低于同期煤价的涨幅（41.24%）。

此外，火电企业在投资过程中大量依赖银行贷款，导致经营中利息压力巨大。山西运城某电力公司在2017年仅利息支出就高达1.7亿元，占当年亏损额的85%。这不仅加大了企业的贷款难度，更使得企业面临资金链断裂的严峻风险。同时，政策性调峰保供等因素也对火电企业的经营造成了不小的冲击。

尽管面临诸多挑战，但火电在我国电力供给中的地位依然举足轻重。基于我国“多煤少油缺气”的能源结构，火电在电力供给中占据主导地位。2018年上半年，火电发电占比仍高达74.3%。中改院专家认为，未来5年左右，其他能源还难以完全取代火电。更重要的是，火电在电力供给中还承担着其他类型电力无法替代的“主动调峰”和“兜底保供”的重要作用。

然而，如果不对当前火电企业面临的“恶性循环”加以改变，一批火电企业或将沦为“僵尸企业”。这将对电力市场的平稳运行和电力供应的安全稳定造成严重影响。因此，中改院课题组认为，应抓住火电企业中的突出矛盾与问题，采取针对性措施，帮助一批技术水平高、管理规范的火电企业摆脱困境，实现良性循环。

为尽快解决火电行业普遍亏损的问题，中改院专家提出了以下建议：一是采取贴息、债务置换等方式，缓解火电企业的现金流压力；二是尽快建立“调峰”补贴机制，对火电企业的公益性行为给予合理补偿；三是放开增量配电改革实施范围，支持火电企业与用电大户直接对接；四是提高环保、能耗、安全、技术等标准，加快淘汰不符合要求的煤电机组；五是深化电力体制改革，打造煤电企业平稳发展的制度环境。

具体而言，应加快优化煤电联动机制，实现“小幅快调”，并出台具体的煤电联营鼓励支持政策，提高煤电联营比重。同时，应理顺电价形成机制，打破电网垄断格局，加大市场化电力交易比重，加快统一电力交易平台建设。通过这些措施的实施，有望为火电行业的健康发展注入新的活力。