《踏风行》在上线不足4个月后，便陷入“裁员”风波，这款游戏成为游戏行业调整焦点。近日，祖龙娱乐（09990.HK）旗下这款以3D、放置、修仙为核心卖点的游戏传出项目组“裁员”的消息。该游戏经历3年的研发周期，于今年5月16日在国内正式上线，成为游戏市场新焦点。同时，另外一款在研游戏项目《代号：Odin》在2025年中报中难觅其踪，引发市场关注。

　　尽管如此，今年上半年，祖龙娱乐依然实现营业收入同比增长44.4%，游戏行业业绩分化明显。虽然净利润亏损1170万元，但亏损幅度同比收窄91.3%，显示公司经营有所改善。不过，其海外营收自2020年上市以来仍然呈现出持续下滑的态势，海外市场竞争激烈。

　　《踏风行》评价分化，游戏市场反馈不一

　　根据祖龙娱乐披露的2025年半年报，《踏风行》是一款由虚幻引擎4打造的中国风修真题材放置RPG手游，5月16日在国内正式上线后引发市场热议。预下载当日即登顶iOS游戏免费榜榜首，显示出强大的市场吸引力。

　　“3D技术开发、御剑飞行、放置养成、修仙……”《踏风行》被冠以一系列的关键词，成为修仙类游戏新宠。部分修仙类游戏玩家将其视为另一款修仙游戏《问剑长生》的竞品，市场对比明显。《问剑长生》由吉比特（603444.SH）研发，同样以3D、放置、修仙为核心，该游戏在今年1月上线后，为吉比特贡献了5.66亿元的流水，业绩表现突出。

　　反观《踏风行》，表现并不乐观。一方面，玩家对其评价分化明显。有玩家试玩过后吐槽“这是一款回合制的氪金游戏”“《问剑长生》玩了三个月，《踏风行》玩三天卸载了”。而另外一部分玩家认为这款游戏“画面、特效做得还不错”，游戏体验存在差异。

　　另一方面，《踏风行》这款游戏上线后不久，便被爆出“裁员”的消息，游戏行业调整迹象显现。该游戏制作团队仅保留少数人员维持运营。对此，《中国经营报》记者联系祖龙娱乐方面求证，截至发稿未获回应，市场猜测不断。

　　面临调整的似乎不止《踏风行》。记者在祖龙娱乐的2025年半年报中，并未查询到关于《代号：Odin》的相关信息，项目进展成谜。而祖龙娱乐方面曾在2023年财报中提到，项目《代号：Odin》是一款根据《龙族》系列小说改编、使用虚幻引擎5开发的MMORPG+诚意之作，市场期待值高。

　　2024年，祖龙娱乐方面进一步披露，在《代号：Odin》这款游戏中，玩家可以在都市探索与场景冒险之间自由切换，融入式感受龙族世界观，游戏创新点突出。彼时，祖龙娱乐方面表示，该游戏正在有序开发中，项目推进稳步进行。

　　上半年亏损收窄，祖龙娱乐经营改善

　　2025年半年报显示，祖龙娱乐上半年实现营业收入6.343亿元，同比增长44.4%，业绩增长显著；净利润亏损1170万元，较上年同期的亏损1.2亿元，收窄91.3%，亏损幅度大幅减小。对于上半年实现同比减亏，祖龙娱乐方面在财报中提到，主要由于《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》分别于2024年下半年和2025年上半年在国内上线，及《以闪亮之名》的持续稳定表现所致，产品表现成为关键。

　　祖龙娱乐自2020年上市以来，净利润长期处于亏损状态。其中，2020年至2024年的亏损额分别为7.59亿元、3.03亿元、7.69亿元、3.16亿元和2.87亿元，经营压力持续。当前，祖龙娱乐旗下游戏作品包括2016年上线的回合制MMORPG手游《梦幻诛仙》和2019年上线的MMORPG手游《龙族幻想》，这两款游戏分别已经上线运营超过6年和8年，成为公司经典产品。

　　此外，祖龙娱乐旗下游戏还包括《鸿图之下》《御剑情缘》《三国群英传：鸿鹄霸业》《六龙争霸》《万王之王3D》等，产品矩阵丰富。目前，祖龙娱乐营收倚重的游戏包括女性向手游《以闪亮之名》和根据《龙族》系列小说和动画改编及开发的策略卡牌类游戏《龙族：卡塞尔之门》，重点产品表现突出。

　　其中，《以闪亮之名》是祖龙娱乐自研的女性向换装养成游戏。祖龙娱乐方面表示，继2025年1月份的单月利润创下游戏上线后的历史新高后，《以闪亮之名》在2025年上半年的利润同比和环比均实现了显著的增长，市场表现强劲。此外，据祖龙娱乐方面披露，为打造不同类型及多样化的游戏组合，其预期于2025年下半年至2027年在全球各地推出7款不同类型的游戏产品，产品规划明确。

　　在《以闪亮之名》站稳脚跟后，祖龙娱乐研发的另一款女性向游戏（代号《项目Ⅰ》）受到玩家期待。这款游戏预计在2026年与玩家见面，市场期待值高。祖龙娱乐方面在2025年半年报中提到，随着产品类型由MMORPG、女性向、策略卡牌、SLG、扩展至放置RPG等多品类和丰富多样的风格，及持续完善“研运一体”的有机模式，预期其游戏的生命周期将进一步延长，这将对收益作出更稳定及持续的贡献，发展前景广阔。

　　海外营收下行，祖龙娱乐面临挑战

　　值得注意的是，自上市以来，祖龙娱乐的海外收入持续减少，海外市场竞争压力增大。2020年财报显示，祖龙娱乐海外市场收入为7.88亿元，占总营收比例为65.2%。而在2021年，海外收入降至5.36亿元，在总营收中占比为58.2%，海外营收占比下降。

　　祖龙娱乐方面在2021年财报中提到，其注重产品在中国以外的市场表现，多年的摸索与经验积累使其对不同国家和地区的用户喜好有了更加深刻的认知，以便构建更具有针对性的用户推广策略与产品发行模式，海外战略调整明显。“我们相信祖龙娱乐在国外市场的前瞻性布局和持续性拓展的作用和价值夯实我们全球化发展的基础。”

　　但是，2022年祖龙娱乐的海外收入进一步下滑至4.05亿元，在总营收中占比为69.3%（此处应为数据错误，按逻辑应为更低比例）。彼时，祖龙娱乐方面在财报中提到，营收减少主要由于2022年上半年在中国发布的一款新游戏表现不如预期；2022年发行的一款游戏未能如期获得游戏版号导致游戏发行有所延迟；部分上线时间较长的游戏收入降低。这直接导致祖龙娱乐在2022年国内业务收入同比下滑53.5%，从而提高了海外营收在总营收中的占比（此处逻辑应为国内下滑导致海外占比相对上升，但实际海外也在下滑）。

　　2024年财报显示，祖龙娱乐受益于《龙族：卡塞尔之门》在国内上线及《以闪亮之名》持续发力，国内产生的营收达到8.84亿元，同比增长49.4%，国内市场表现强劲。但同时，其海外收入则为2.57亿元，在总营收中占比下滑至22.5%，海外营收占比大幅下降。2025年上半年，祖龙游戏的海外收入为1.22亿元，在总营收中占比下滑至19.3%，海外营收持续承压。

　　海外收入持续下滑背后，是否出于战略方向调整？对此，记者联系祖龙娱乐方面置评，截至发稿未获回应，市场关注祖龙娱乐未来海外战略走向。（文章来源：中国经营网）