2025年，啤酒行业的竞争硝烟依然弥漫，市场格局迎来深刻变革。上半年，国内啤酒企业迎来业绩修复窗口期，啤酒市场呈现分化格局。上市酒企披露的中期财报显示，多家头部及区域啤酒企业实现营利双增，头部企业的市场主导地位进一步巩固。华润啤酒（00291.HK）、百威亚太（01876.HK）、青岛啤酒（600600.SH）以超200亿元营收规模稳居行业前三，重庆啤酒（600132.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）紧随其后。据统计，这五家啤酒厂商上半年合计营收超840亿元，继续瓜分中国啤酒市场近九成份额。

　　不过，业绩回暖并未让啤酒巨头们高枕无忧。受现饮渠道疲软、消费观念转变等因素影响，啤酒行业已步入市场收缩与存量时期，增长天花板逐渐显现。2025年，啤酒行业的战场更显喧嚣，一边是五粮液、珍酒李渡等业外巨头扎堆“染啤”，另一边，面对增长瓶颈，啤酒巨头们转头盯上了其他赛道，如汽水、能量饮料等。

　　在TOP5啤酒企业格局中，华润啤酒在营收上实现对百威亚太的超越，前者期内营收达239.42亿元，同比增长0.8%；后者营收31.36亿美元（折合约人民币223亿元），同比下跌5.6%。百威亚太业绩下滑主要受中国市场拖累，其中国市场销量同比减少8.2%、净收入同比减少10.2%。另一外资控股的啤企重庆啤酒也出现下滑，上半年，重庆啤酒请来吴磊、范丞丞等明星代言，但营收仍微弱下滑0.24%至88.39亿元，净利润减少4.03%至8.65亿元。作为近两年的行业“黑马”，燕京啤酒保持高增速，上半年营收同比增长6.37%至85.58亿元，归母净利润大增45%至11.03亿元，超过2024年全年10.56亿元的归母净利润。

　　过去，以百威亚太、嘉士伯等外资啤酒在华强势发展，尤其在高端啤酒领域占据主导地位。但随着本土啤企发力高端化与并购重组，外资品牌优势逐渐削减。从财报可见，上半年多家本土啤企中高端产品销量快速增长。华润啤酒喜力、红爵销量同比增长20%、100%；燕京啤酒的中高档产品营收同比增长9.32%；青岛啤酒中高端以上产品销量同比增长5.1%。与之对比的是，重庆啤酒高端产品仅同比增长0.04%。对非即饮渠道的渗透，成为业绩分化的另一关键因素。百威亚太和重庆啤酒等外资背景企业因过度依赖传统即饮渠道、渠道转型滞后，叠加餐饮萎缩等因素，导致业绩下滑明显。百威集团全球首席执行官邓明潇直言，中国市场二季度表现低于行业平均水平，核心原因是百威侧重的现饮渠道（餐厅、夜场等）疲软。本土巨头则加速抱紧歪马送酒、山姆、美团等新零售渠道。今年3月，华润雪花啤酒与美团旗下歪马送酒达成战略合作，一季度还推进与山姆的合作。中期财报显示，华润啤酒上半年线上业务和即时零售业务整体GMV分别同比增长接近四成和五成。

　　在啤酒行业排位战正酣之时，白酒名企与零食大户们却盯上了这一行业。8月，珍酒李渡董事长直播推出首款高端精酿啤酒产品“牛市”；随后宜宾五粮液仙林生态酒业推出中式五粮精酿啤酒“风火轮”。更早前，河南零食品牌好想你推出红枣味啤酒，安徽坚果巨头三只松鼠也上线了“孙猴王”精酿啤酒。然而，当下啤酒行业已进入缩量时代，根据国家统计局数据，上半年，中国规模以上啤酒企业累计产量1904.4万千升，同比下降0.3%。在此背景下，啤酒企业一边在存量市场坚守地盘，一边跨界寻找新增长。据时代财经梳理，上半年多家头部啤企发力新品类扩张，切入汽水、能量饮料等赛道。3月，燕京啤酒推出独立汽水品牌倍斯特嘉槟。该新品被认为对标国产汽水大窑，倍斯特汽水终端渠道供货价约一箱27.5元，折合2.3元/瓶，低于以性价比著称的大窑。燕京啤酒曾在回应投资者时称，布局汽水是瞄准餐饮终端非饮酒消费者的无酒精饮料需求。上半年，燕京啤酒包含倍斯特汽水在内的饮料产品贡献营收8301.5万元，同比大涨98.69%。重庆啤酒同样在加码饮料业务，继去年底推出大理苍洱汽水后，今年4月上线天山鲜果庄园橙味汽水，5月乌苏啤酒推出首款能量饮料“电持”。9月4日，兰州黄河也公告称，通过设立合资公司加强对饮料行业的业务拓展。除跨品类布局外，茶啤、果啤成为啤企竞逐的风口。青岛啤酒在上半年推出了樱花味白啤、草莓西柚精酿等精酿新品；在华润啤酒业绩会上，亦摆放了暴打柠檬风味拉格啤酒等新品。不过，不同细分品类在品牌调性、消费群体及场景及渠道适配存在差异，无法完全照搬。2025年，啤酒行业还有硬仗要打。

（文章来源：时代财经）