华尔街代表着世界上最聪明的一批金融资本，一旦发现有钱可赚的机会，便会蜂拥而入。最近，他们盯上了音乐版权投资，这一新兴领域正吸引着大量资金涌入。今年以来，黑石、凯雷等知名投资机构通过“歌曲担保证券”融资的金额已达44亿美元，远超2024全年的33亿美元，相较2021年的3亿美元更是天差地别，显示出音乐版权投资的巨大潜力。

　　歌曲担保证券其实是资产担保证券（ABS）的一种，又称“鲍伊证券”。它得名于英国歌手大卫·鲍伊于1997年以自己歌曲版权费为担保，发售的价值5500万美元证券，并按7.9%年收益率定价。这种创新的金融工具，正逐渐成为华尔街的新宠。

　　目前歌曲担保证券的兴起，正值市场大范围反弹推高了传统股票和债券的估值，同时也带动了包括商业地产和复杂结构性债务等领域的上涨。于是，华尔街的“饿狼”们盯上了原本十分小众的歌曲担保证券，寻求新的投资增长点。

　　据业内人士透露，由于此类证券热度大涨，标普、穆迪、惠誉等机构最近开始对其进行定期评级，待遇上升至与主流证券同等。这进一步提升了歌曲担保证券的市场认可度和投资价值。

　　音乐公司Concord的总裁Bob Valentine对此颇有感慨：“我们在2022年第一次推出这类债券时，只有一家评级公司愿意提供一次评级。如今几乎四年过去了，投资者们都明白了这类债券的可靠性，音乐版权投资正逐渐走向成熟。”

　　Concord由密歇根州养老基金控股，于2022年发售了首批价值18亿美元的歌曲担保证券，版权费取自上世纪80年代流行歌手辛蒂·罗波和著名摇滚乐队平克·弗洛伊德的作品。这些经典音乐作品的版权费，为投资者提供了稳定的收益来源。

　　最近的一次案例是Recognition Music公司于今年8月融资3.72亿美元。该证券打包了红辣椒乐队、贾斯汀·比伯和夏奇拉的知名歌曲版权费，按5.6%年收益率定价。这比一只期限相近、通常收益率水平相当的美国公司债券高出大约一个百分点，显示出音乐版权投资的高收益特性。

　　随着阿波罗、KKR、黑石等投资巨头们逐渐挖掘歌曲担保证券的潜力，它们也会逐渐走进大众投资者们的视野。正如阿瑞斯资管的一名总监所说：“几十年来，音乐在各种经济周期和市场波动中都展现出了非常可预测、年金似的收入和现金流，这使得它成为一种非常有吸引力的投资选择。”

（文章来源：财联社）