9月7日晚间，泸天化(000912)发布公告称，公司股东兴业银行股份有限公司重庆分行及其一致行动人兴业资产管理有限公司计划在9月29日开始的3个月内，通过证券交易所大宗交易方式和集中竞价方式合计减持公司股份不超过4704万股，约占公司总股本的3%，这一减持计划引发市场对泸天化股价走势的关注。

　　截至公告披露日，兴业银行股份有限公司重庆分行持有公司5194.93万股，约占公司总股本的3.31%；兴业资产管理有限公司持有公司2671.95万股，约占公司总股本的1.70%。

　　值得一提的是，上述股东刚于5月22日至8月21日减持了136.64万股，减持比例为0.09%，合计套现约691.40万元，近期频繁的减持动作成为市场焦点。

　　此外，公司持股5%以上股东中国银行股份有限公司泸州分行及其一致行动人中国银行股份有限公司成都锦江支行、宁夏回族自治区分行也于今年6月18日至7月7日减持了1567.98万股，减持比例为1%，合计套现约7589.02万元，大股东接连减持或反映公司经营压力。

　　资料显示，四川泸天化股份有限公司于1999年6月3日上市，公司的主营业务是生产与销售包括尿素、复合肥等化肥类产品。公司的主要产品是尿素、复合肥、合成氨、甲醇、硝酸铵溶液，化肥行业波动对公司影响显著。

　　纵观近年业绩，泸天化净利已连续3年度下滑，今年上半年降幅扩大，化肥市场价格下行或是主因。2021年至2024年，公司归母净利润分别为4.46亿元、3.67亿元、1.5亿元、0.76亿元。

　　来源：同花顺iFinD

　　2025年上半年报，泸天化营收净利双双下滑，公司实现营业收入23.79亿元，同比下降17.30%；归母净利润为4610.26万元，同比下降65.55%；扣非归母净利润为1035.85万元，同比下降83.58%，业绩承压态势明显。

　　泸天化解释称，公司2025半年度业绩较去年同期下降的主要原因是公司主要产品销售价格比去年同期大幅下降，导致毛利率大幅下降，产品价格波动成业绩下滑主因。

　　事实上，泸天化的业绩颓势早已显现。2022年至2024年，公司毛利率逐年走低，分别为17.74%、14.59%、9.77%。2025年上半年，公司毛利率进一步下滑至8.38%。其中，化肥主业毛利率同比减少9.58%至8.14%，主业盈利空间持续收窄。

　　同时，受产品价格下降影响，公司上半年经营性现金流大幅减少98.51%至487.18万元，去年同期为3.27亿元，现金流压力加剧。

　　二级市场上，截至9月8日13点25分，泸天化上涨0.69%报4.39元/股，最新市值68.84亿元，今年来公司股价近乎“原地踏步”，市场对其未来走势仍存观望。

（文章来源：深圳商报·读创）