国内游戏企业已经陆续交出2025年上半年的“成绩单”，游戏行业复苏（SEO关键词1）态势显著。据《每日经济新闻》记者不完全梳理，26家游戏领域上市公司中，营收净利双增的公司有11家，双降的公司有7家。另外，还有4家上市公司面临“增收不增利”。整体来看，国内游戏行业展现出强劲的复苏势头，市场潜力（SEO关键词2）持续释放。

　　中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布的《2025年1~6月中国游戏产业报告》显示，今年上半年国内游戏市场实际销售收入（市场规模）1680亿元，同比增长14.08%；游戏用户规模近6.79亿，同比增长0.72%，均创历史新高。从二级市场反馈来看，ST华通、巨人网络、天娱数科、吉比特、恺英网络等多家企业股价涨幅明显。

　　值得一提的是，游戏行业的复苏离不开政策层面的有力支持。《每日经济新闻》记者统计发现，2025年1月至6月，累计已有766款国产网络游戏拿到版号，对比2024年上半年的628款，同比增长21.97%，政策红利（SEO关键词3）持续显现。

　　多家公司业绩扭亏

　　深入剖析多家游戏领域上市公司业绩显著改善的逻辑可以发现：在游戏行业整体市场暖意回升的背景下，企业层面亦同步深化“精耕细作”的发展策略——不再单纯依赖市场增量红利，而是转向对内部运营效率的挖潜与产品结构的优化，从日常运营的精细化管理、产品矩阵的迭代升级中深挖利润空间，最终推动盈利水平的实质性提升。这样的变化可以在完美世界实现“扭亏为盈”的过程中看到踪迹。

　　今年上半年，完美世界实现归母净利润5.03亿元，扣非净利润3.18亿元，较上年同期扭亏为盈。业绩回暖背后，完美世界游戏业务收入贡献归母净利润5.04亿元，扣非净利润3.46亿元。其中，《诛仙世界》《诛仙2》等游戏的推出让完美世界在潮流游戏品类拓宽业务边界的同时，巩固了公司在MMORPG（大型多人同时在线角色扮演游戏）品类的优势。

　　同样实现扭亏为盈的还有冰川网络，其销售费用率的大幅下降或是公司利润增长的关键因素。此外，值得注意的是，今年8月底冰川网络披露，公司控股子公司深圳超游拟与关联方成都市开心加网络有限公司签署《游戏海外独家运营协议》。另外，吉比特在2025年上半年也实现了归母净利润的提升，其核心原因或在于公司自去年下半年起开始“大刀阔斧”调整产品结构。

　　记者了解到，吉比特公司管理层曾在今年年初公开表示，“目前市场上优质产品比较稀缺，所以雷霆游戏（吉比特子公司）把精力放在核心自研产品及少数优质代理产品上。未来优秀的团队开发出好产品后，可能选择自研自发，因此整个代理市场更难遇到优质产品，但不代表没有优质产品了，只是需要我们更耐心地挖掘。”

　　业绩分化加剧

　　在游戏行业整体复苏与分化并行的2025年上半年，并非所有企业都能共享行业增长红利，部分企业仍面临业绩下滑困境。掌趣科技今年上半年归母净利润为0.48亿元，同比下降65.58%。记者注意到，公司业绩下行或主要源于老产品生命周期进入尾声、流水快速收缩，而新产品尚未上线，未能形成接力。

　　神州泰岳今年上半年营业总收入为26.85亿元，同比下降12.05%，归母净利润5.09亿元，同比下降19.26%。主要是源于其占总体营收73.48%的游戏业务收入下降。值得一提的是，在这种背景下，主攻海外市场的神州泰岳也将目光投回国内游戏市场，两款新游戏目前都取得了国产游戏版号。

　　巨头AI路径分化

　　纵观2025年游戏上市公司半年报，头部游戏公司在财报中几乎都详细阐述了AI（人工智能）技术在游戏开发与发行全链条中的应用。随着AI技术不断演进，游戏与AI的融合正成为市场竞争的关键。在技术进步的推动下，AI不仅可以赋能游戏生产，也给“游戏+”的应用探索创造了条件，技术融合（SEO关键词4）成为新趋势。

　　2025年半年报显示，三七互娱通过AI技术辅助生成的2D美术资产占比超80%，上半年每季度可产出超50万张图片；在3D生成方面，AI辅助生成的角色和道具模型占比超过30%。游族网络同样押注应用环节，其在半年报中表示，公司正持续深化AI与业务融合，打造了覆盖全球化游戏研发与发行全链路的一体化智能平台。

　　世纪华通则围绕算力进行重点布局，公司深度参与的腾讯长三角人工智能先进计算中心项目（上海数据中心）已累计交付上万个机柜并逐步投入运营。在AI应用层面，相关技术也已深度融入世纪华通游戏研运全流程：美术批量生产环节，AI工具的应用使效率提升60%~80%，大幅缩短角色建模、场景绘制周期。

　　AI技术应用的成熟，给了游戏企业更多触及玩家真实需求和反馈的窗口。互联网分析师丁道师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，利用人工智能让玩家从观众变成参与者和创作者，并进行游戏内容的创作，这一改变让玩家主观能动性和主人翁意识进一步发挥，游戏因而常玩常新。但需要注意的是，前沿技术的布局需要长期、大量的资金投入，短期内企业往往面临较大的盈利压力。展望未来，企业能否平衡短期盈利与长期技术布局，将成为企业从流量竞争突围，走向可持续价值竞争的关键。

（文章来源：每日经济新闻）