截至9月4日收盘，农行A+H股综合总市值达2.55万亿元人民币，历史上首次超越工行的2.49万亿元，引发市场广泛关注，这一银行市值变动成为金融热点。不过，若从A股市值、总资产、营收、净利润等核心指标综合来看，工行仍稳居行业首位，“宇宙行”地位尚未真正被撼动，银行竞争力依旧强劲。

　　值得注意的是，综合市值超越背后是两种算法下的差异。

　　同花顺数据显示，综合总市值计算公式为 “Σ（各市场最新价×各市场股本×汇率）”，主要适用于多地上市企业。按此计算，农行凭借H股股价与股本的综合折算实现超越工行。但在A股单一市场维度（记者注：计算公式为A股最新股价×总股本），工行A股市值2.69万亿元仍高于农行的2.62万亿元。双方在市值上各有胜负，银行市值排名呈现新态势。

　　从银行业核心竞争力指标看，工行“宇宙行”地位尚未动摇（以2025年半年报为例）：

　　资产规模：工行总资产 52.32 万亿元，稳居六大行首位；农行 46.86 万亿元，位列第二，彰显银行资产实力。

　　经营业绩：工行上半年营收4090.82亿元、净利润1681.03亿元，均居行业第一；农行营收3697.93亿元、净利润 1395.10亿元，位列第三，银行经营成果显著。

　　增长韧性：农行是六大行中唯一实现营收（+0.7%）和净利润（+2.66%）同时“双增长”的银行，工行营收同比增加1.8%，但净利润同比微降1.4%，银行增长情况各异。

　　估值水平：截至9月4日，工行A股市净率约0.58倍，农行约0.55倍，银行估值差异明显。

　　尽管整体规模仍有差距，但农行近年通过聚焦县域市场寻求的差异化突破不容小觑。农行2025年半年报数据显示，其县域贷款总量已突破并站稳10万亿元，达10.77万亿元，余额占境内贷款比重40.9%；个人客户数达8.88亿户，银行市场拓展成效显著。

　　综合来看，两家银行的市值变动，本质上是资本市场对不同发展路径的阶段性定价，但二者的行业地位还要综合多角度看待。

（文章来源：21世纪经济报道）