财联社8月28日讯（记者王碧微）今日，专注于包装印刷的永吉股份（603058.SH）在停牌半月后复牌，股价开盘下跌10.02%。此前，公司公告终止对南京特纳飞电子技术有限公司的芯片收购计划。据过往公告，特纳飞主营数据存储主控芯片研发，与永吉股份传统业务关联度较低。

继续追溯，8月4日，主营场地电动车的绿通科技（301322.SZ）公告拟以5.3亿元超募资金控股江苏大摩半导体科技有限公司，溢价率超300%。数据显示，绿通科技2024年归母净利润较2022年减少54%，半导体并购成为其转型突破口。今年下半年以来，A股半导体产业链收并购案超20起，收购方业务覆盖房地产、印刷等领域，标的涉及GPU组网芯片、数据存储主控芯片等细分赛道。

政策与市场共振催生并购热潮。海通国际2024年12月研报指出，"科创八条""并购六条"等政策为"科技+并购"提供支持，IPO节奏收紧背景下，并购重组成为一级市场退出渠道和科技企业上市新路径。当前并购焦点集中在光刻机与GPU产业链，超20家上市公司通过股权收购布局半导体领域。

光刻机产业链成为并购核心领域，标的覆盖底层技术、核心人才及关键材料。8月12日，复旦复华（600624.SH）控股子公司拟出资4887万元增资联光元和（上海），布局光学领域混合集成系统技术，该技术可衍生超宽带宽通讯系统产品。地方政府公众号"投资孝感"指出，联光元和的白光激光器技术对光刻机发展具有战略意义。

另一些案例聚焦核心技术人才。7月7日，联合化学（301209.SZ）拟1.2亿元增资卓光芮（上海），获取19.35%股权。卓光芮创始人高安曾任光刻机巨头ASML技术负责人，尽管公司2025年3月成立后5月末净资产为负，但投前估值达5亿元，核心支撑来自技术路线和研发能力。

资本还瞄准国际供应链资格。8月13日，正帆科技（688596.SH）拟11.2亿元收购汉京半导体62.23%股权，其石英制品和碳化硅陶瓷产品已进入东京电子、KE等国际厂商供应链，并供应台积电、中芯国际等企业。不过，并非所有标的均无瑕疵，如绿通科技拟收购的大摩半导体存在上市失败、并购失败记录，2024年及2025年一季度经营性现金流净流出，且本次业绩承诺低于前次。

GPU及AI算力产业链同样受关注。8月10日，万通发展（600246.SH）拟收购北京数渡信息，其PCIe 5.0交换芯片已进入客户导入阶段，预计2025年四季度批量供货。同日，佰维存储（688525.SH）拟投资专注于GPU芯片研发的北京行云集成电路，该公司已获智谱AI等机构投资。8月24日，开普云（688228.SH）拟收购的金泰克半导体在企业级DDR内存产品中具备国内领先水平，是少数实现DDR5国产替代的厂商之一。

并购主体呈现多元化特征。产业内玩家通过整合增强实力，如华勤技术（603296.SH）拟23.93亿元受让晶合集成6%股份，向上游芯片制造延伸；正帆科技收购汉京半导体，从系统解决方案向高价值耗材业务拓展。国资体系内，陕西华达（301517.SZ）拟发行股份购买华经微电子100%股权，实现业务整合与证券化。同业横向整合方面，芯导科技（688230.SH）拟通过发行可转债及现金收购瞬雷科技，拓展汽车电子、安防仪表领域。

跨界并购则充满变数。绿通科技在业绩下滑背景下，以5.3亿元超募资金、超300%溢价收购大摩半导体，风险与机遇并存。万通发展拟以近19倍净资产增值率收购亏损的数渡科技，交易推进中董事长被采取拘留措施。开普云通过分步收购、实控人股权转让等复杂结构设计，拟收购营收为自身4倍的金泰克存储业务。然而，永吉股份对特纳飞的收购因技术商业化不及预期终止，8月27日复牌后股价跌停。

综上，半导体收并购热潮为投资者带来机遇，但标的质量参差不齐，交易推进存在不确定性。投资者需审慎甄别案例，关注技术商业化进程、业绩承诺可行性及主体经营状况等核心要素。（文章来源：财联社）