今年前7个月，社会融资规模、广义货币（M2）、人民币贷款等金融总量稳步增长，为实体经济运行营造了良好的货币金融环境。7月30日召开的中央政治局会议提出，“货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。”

近期，各地金融管理部门围绕地方经济与产业特点出台针对性举措，金融机构依托自身资源禀赋强化服务能力，共同落实落细稳经济各项存量与增量政策。

促消费扩内需消费贷款“国补”出炉

8月12日，多部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，通过财政金融联动，降低居民信贷成本和服务业经营主体融资成本。商业银行、消费金融公司等已发布相关贴息工作公告。

其中，个人消费贷款贴息政策尤其受关注。据经办金融机构介绍，9月1日起可办理个人消费贷款贴息，申请流程便捷。

“这种‘先扣减，后审核’的方式，可以提高消费者的幸福感和获得感。”兴业研究宏观市场部研究员张励涵表示，贴息政策覆盖消费品以旧换新补贴领域，有助于实现政策接续，同时覆盖诸多服务消费领域，有望释放服务消费潜力，推动消费结构升级。

在贴息政策实施过程中，财政政策、货币政策、金融监管政策等将形成合力。央行信贷市场司负责人车士义日前表示，贴息政策与央行前期出台的消费领域金融支持政策着力点一致，有利于产生“1+1>2”的政策效应。

“这是财政货币政策的新协同，体现出中央政治局会议‘要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策’的导向。”中金公司研究部副总经理、银行业分析师林英奇表示，预计每100亿元财政贴息金额能够支持1万亿元消费和服务业贷款投放，将在保护银行息差的同时刺激消费信贷需求。

此外，着眼于更好满足住房消费需求，多地进一步优化公积金贷款政策。据中指研究院不完全统计，在7月30日中央政治局会议召开后，北京、天津、苏州、合肥等地调整优化了公积金贷款政策。

金融支持科创、小微、外贸力度加大

为提升金融支持新型工业化的强度精度效度，央行等七部门8月公开发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》。文件要求：到2027年，支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系基本成熟；制造业企业有效信贷需求得到充分满足。

金融部门正加大对科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等领域支持力度。近期，各地金融管理部门围绕地方经济与产业特点，多措并举营造良好的货币金融环境；各金融机构依托自身资源禀赋，助力落实落细稳经济各项存量和增量政策。

比如，在支持科技创新方面，深圳金融监管局等四部门联合推出科技支行建设2.0版本；陕西金融监管局指导西安银行联合陕西股权交易中心，为专精特新专板企业量身打造专属信贷产品“专精特新专板贷”。

呵护小微企业经营，中国人民银行天津市分行等部门指导北京银行天津分行落地质量融资增信贷款；青岛金融监管局等多部门联合印发《青岛市加力支持小微企业融资的实施意见》。

助力稳外贸，建设银行开展“扬帆出海，金融护航──百城万企稳外贸”系列活动，推出“稳外贸护航锦囊-五景十策”产品服务包。

为促进社会综合融资成本下行，多地持续开展明示企业贷款综合融资成本试点。中国人民银行福建省分行称，通过将企业综合融资成本“阳光化”，提升了企业融资服务获得感。

金融体系将持续优化信贷结构

中国人民银行日前发布的2025年第二季度中国货币政策执行报告明确，落实落细适度宽松的货币政策。针对信贷结构，报告明确，金融体系将聚焦国民经济重大战略、重点领域和薄弱环节，围绕科技创新和扩大消费等支持主线，持续优化信贷结构。

民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬认为，后续货币政策的重心在于抓好落实，积极推动前期推出的一揽子金融政策以及近期各项稳增长增量政策落地显效。总体看，下半年货币政策仍将保持支持性立场。

“结构性政策更能精准发力。”温彬表示，今年以来，结构性货币政策工具成为发力重点。华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜也认为，结构比总量更重要。在扩大消费方面，预计货币政策将从三个方面发力。

（文章来源：上海证券报）