AI导读：

近期城投点心债市场收益率下行，多数债券价格上涨，但区域分化加剧。江西贵溪、湖北赤壁等地县级平台债券暴跌，安徽乡村振兴主题债券强劲上涨。涨幅前4的品种均来自安徽，后续美元走弱或带动离岸人民币利率下行，信用类点心债将受益。

财联社8月12日讯 近期，城投点心债市场延续“资产荒”逻辑，收益率整体下行，多数债券价格上涨，但区域分化加剧。上周（截至8月7日），江西贵溪、湖北赤壁等地县级平台债券暴跌近9%，与安徽乡村振兴主题债券的强劲上涨形成鲜明对比。

据DMI终端统计，上周纳入监测的476笔城投点心债中，281笔价格上涨，194笔下跌，74笔债券收益率超10%，涨跌比例约1.45:1。波动个券集中于山东、江苏、安徽区域。此外，城投点心债收益率下行趋势显著，1年期以内投资级卖盘收益率降至4.8%以下，短端利率压缩；AAA担保券报价普遍跌破5%，部分低至4.5%-4.8%。上周364D品种交投最活跃，伊川财源、信阳宏信等主体询价频繁，票面利率集中于6.5%-8%区间。

上周城投点心债RP价格（风险溢价）跌幅居前的债券多在山东、江苏、河南及江西区域，周跌幅超8%的债券集中于县级平台。其中，“贵溪发展投资集团6.3% 2027-12-06”录得上周最大跌幅，周跌8.98%，近一月累跌7%，RP价格跌至88.969元，收益率跳升至11.65%。此外，“赤壁城发6.5% 2027-09-03”周跌8.07%，价格报91.70元，收益率上行至10.99%。

上周城投点心债RP价格（风险溢价）共有4省13债涨幅超过1%，涨幅前4的品种均来自安徽。其中“怀远投资集团6.8 2027-11-15”表现最为强劲，价格上涨约7.73%，升至99.08元附近，RP收益率下行至7.24%。此外，其他涨幅靠前的品种主要来自安徽，庐江乡村振兴旗下3只2027年到期、票面利率在4.1%-6.5%之间的点心债价格本周上涨约3%-4.5%，现价均超过100元，集中在100-103元区间，对应收益率已回落至4%-5%水平。

中金公司固定收益研究团队分析指出，后续美元大概率延续走弱趋势，人民币吸引力有望进一步回升，离岸人民币流动性或将持续转松，带动离岸人民币利率下行。在此环境下，资质优良且流动性较好的信用类点心债将显著受益。申万宏源证券分析师认为，7月8日债券通论坛宣布了南向通优化的部分举措落地，此次“南向通”扩容将显著提升点心债市场的流动性和配置价值。

（文章来源：财联社）