今年上半年中国经济顶住压力平稳运行，实现了5.3%的增速。下半年宏观经济走势如何，备受市场关注。

　　国家统计局将于8月15日发布7月份宏观经济数据。机构预计，7月份制造业开始进入淡季叠加“反内卷”、出口扰动等因素，工业生产增速或将放缓；以旧换新补贴持续、暑期出行旺季到来，支撑消费增长总体稳定。

　　第一财经研究院发布的“第一财经首席经济学家信心指数”为50.2，由上月的49.9上升至50荣枯线以上。经济学家们认为近期市场信心有所改善，外部不确定性仍存，未来经济发展仍需宏观政策的进一步支持。

　　7月底召开的中央政治局会议提出，下半年宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。近期，国家发改委、工信部、央行等部门密集部署下半年工作，锚定全年发展目标任务，加力提升宏观政策效能。下半年，预计中国经济延续稳中向好态势。

　　工业增速有望维持高位

　　第一财经首席调研结果显示，7月工业增加值同比增速预测均值为6.0%。从先行指标来看，7月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，非制造业商务活动指数为50.1%。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，7月工业增加值有望维持强势表现。北京大学国民经济研究中心发布的报告预计7月规模以上工业增加值同比增长6.0%。

　　暑期消费亮点频现

　　参与第一财经首席调研的经济学家对7月社会消费品零售总额同比增速预测均值为4.9%。民生银行首席经济学家温彬表示，暑期到来，居民出行、娱乐等相关服务消费较快增长。商务部最新统计数据显示，以旧换新政策实施以来累计带动相关商品销售额超3万亿元。中金宏观预计7月社零总额增速可能为5.3%左右。中国汽车工业协会8月11日发布数据显示，7月我国汽车产销同比分别增长13.3%和14.7%。

　　基建投资增长仍有支撑

　　参与第一财经首席调研的经济学家们对7月固定资产投资增速的预测均值为2.8%。北京大学国民经济研究中心发布的报告预计2025年1~7月固定资产投资同比增长2.6%。温彬预计，1~7月固定资产投资累计同比将增长2.6%左右。基建投资方面，7月建筑业施工有所放缓，但基建投资增长仍有支撑。中国工程机械工业协会最新公布统计数据显示，2025年7月销售各类挖掘机17138台，同比增长25.2%。

（文章来源：第一财经）