本报记者孟珂

　　近日，《证券日报》记者就7月份的居民消费价格指数（CPI）与工业生产者出厂价格指数（PPI）走势采访多位业内人士。综合多方观点，当前政策发力，预计7月份PPI同比降幅或收窄，工业品价格显现韧性，而CPI同比增速可能再度转负。

　　中信证券首席经济学家明明预计，7月份CPI环比或上行至0.16%，同比或回落至-0.45%。华创证券研报预计，7月份CPI同比约-0.1%，环比约0.3%。中金研报显示，受食品价格拖累，7月份CPI同比增速可能再度转负。

　　具体来看，食品项成主要因素。华创证券研报显示，预计食品价格环比下跌0.4%，主要受水果及鸡蛋的影响。中金研报显示，食品方面，7月份中国寿光蔬菜价格指数同比由正转负为-11.4%；猪肉方面，7月份22个省区市猪肉均价环比弱于季节性，同比下降16.9%。

　　非食品项分化。华创证券预计，能源方面，成品油零售价约上涨3.4%。核心通胀方面，预计核心CPI环比或上涨0.3%。中金公司则提到，工业消费品价格或继续获得支撑。在暑期假日效应下，服务消费需求或提振。

　　在PPI方面，明明认为，伴随“反内卷”政策基调明确，黑色、煤炭、有色等主要工业品价格涨幅较大，预计PPI环比上行至0.18%，同比回升至-2.79%。华创证券预计，7月份PPI同比从-3.6%回升至-3.5%；环比约-0.1%，较6月份的-0.4%明显收窄。

　　分析原因时，多家机构认为，政策效应显现，商品价格快速上行。华创证券分析，受“反内卷”政策带动，相关商品的期货和高频价格在7月份大幅上涨。后续政策影响还需进一步观察。

　　能源与外部因素扰动仍存。中金研报认为，能源方面，布伦特原油月度均价有所回落；用电旺季带动煤炭日耗大幅走高。黑色金属方面，螺纹钢和线材价格环比由负转正。有色金属方面，铜、铝等金属涨幅相对温和。建材方面，水泥和浮法玻璃价格继续走弱。

　　民生银行首席经济学家温彬表示，随着各项宏观政策加力扩内需，经营主体竞争行为将更趋理性有序，供需良性循环有望加快，对促进物价回升将产生积极作用。

　　明明说，7月份以来，煤炭、黑色、有色等一系列商品价格迎来快速上行。虽然短期PPI在基数效应下大概率仍会维持负值，但市场仍需要密切关注主要产业链上下游政策预期变化。

（文章来源：证券日报）