香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效，稳定币发行牌照发放在即。7月29日，香港金管局就稳定币发行人监管制度举行技术简报会并发布相关文件，鼓励有意申请牌照的机构于2025年8月31日或之前联系，2025年9月30日或之前提交申请。

　　此前香港金管局总裁余伟文已多次为市场 “泼冷水”，透露初期只会发放数个稳定币牌照，并建议投资者保持冷静和独立思考。

　　随着《稳定币条例》的正式生效，香港将拥有全球领先的稳定币监管框架，为市场奠定坚实的合规与信任基础，极大地提升其公信力。这为稳定币在跨境贸易支付等关键领域的广泛应用铺平了道路。

　　对于首批牌照的潜在得主，机构纷纷给出预测。民生证券分析指出，蚂蚁集团、京东等有望首批获香港金管局批准。国金证券也在其稳定币报告中推测，参与香港稳定币沙盒测试的公司以及像蚂蚁这样具备场景的企业，大概率会成为首批牌照的获得者。

　　7月29日，香港金管局就2025年8月1日起实施的稳定币发行人监管制度发布一系列文件，包括《持牌稳定币发行人监管指引》等，将于2025年8月1日刊宪。

　　香港金管局鼓励有意向申请牌照的机构于2025年8月31日或之前与金管局取得联系，设定了首个重要时间节点——2025年9月30日，有意在此批次获得考虑的机构，需在该日期或之前提交申请。

　　香港在稳定币监管方面持审慎态度，入场门槛设置较高，监管要求几乎与电子钱包及银行监管标准看齐。余伟文表示，预计第一阶段仅会发出数张牌照，获得牌照的稳定币将具备不同的特定用途，跨境贸易成为重要应用场景之一。

　　余伟文此前透露，至今已经有数十家机构主动接触金管局团队，但很多只停留在概念阶段，一部分能提供应用场景的，机构本身却缺乏发行稳定币的技术和管控各类金融风险的经验和能力。

　　因此，余伟文建议，参与稳定币可以有多种模式，对于这类机构而言，较实际的做法似乎是与其他稳定币发行机构合作，提供应用场景，而非追求作为发行主体。

　　21世纪经济报道记者了解到，香港金管局于2024年3月推出“稳定币发行人沙盒”，同年7月，首批稳定币发行人沙盒名单公布，包括5家机构。

　　蚂蚁国际表示，计划在8月1日香港《稳定币条例》生效后尽快提交申请，正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作。

　　国信证券研究所认为，即使前期进入“沙盒”的机构也并不意味着必然会获得牌照。

　　香港正积极构建全球虚拟资产中心，并探索离岸人民币（CNH）稳定币的应用。今年2月19日，香港证监会针对虚拟资产市场发布了最新监管路线图“ASPIRe”，旨在进一步完善虚拟资产市场监管。

　　从资产实质看，虚拟资产通常分为证券型虚拟资产、非证券型虚拟资产。因此，基于虚拟资产类型，匹配相应的虚拟资产业务牌照。

　　目前，在香港虚拟资产相关的牌照主要包含三大类：针对证券型虚拟资产相关业务，需匹配传统金融牌照的“升级”牌照；针对非证券型虚拟资产相关业务，需匹配VASP（虚拟资产服务提供者牌照）；针对法币挂钩稳定币的发行，需匹配稳定币发行牌照。

　　当前，中资券商正紧锣密鼓地布局虚拟资产交易服务领域。7月14日，招银国际证券宣布获香港证监会批准虚拟资产交易服务相关牌照，成为首家取得该牌照的中资银行系券商。

　　对于虚拟资产交易服务牌照的持有情况，多家券商曾公开回应。其中，东方财富旗下哈富证券、天风证券全资子公司天风国际证券，均已获香港证监会批准，可透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务。财通证券全资子公司财通香港已获准开展虚拟资产ETF代客交易资格。

　　中资券商的牌照申请进程也明显加快，长城证券、国投证券均表示积极关注虚拟资产交易的监管政策和市场动态。

（文章来源：21财经）