AI导读：

华泰证券研报指出，2025年7月以来高温天气提升空调需求，推动首次购买与更新换代，国补政策增强替换动力。看好空调内销动能，零售结构性改善，板块低估值高分红，全球化产业能力外溢，配置价值凸显。

　　华泰证券研报表示，空调作为季节性较强的产品，夏季高温对内销出货及零售具有显著的催化作用。2025年7月以来，国内多个地区频现高温天气，这极大地提升了空调内生需求，不仅推动了低保有量区域的首次空调购买，还加速了空调的更新换代进程。此外，国补政策带来的替换动力进一步增强了市场需求。基于此，华泰证券看好2025年空调内销动能。且在高温影响下，空调零售也迎来结构性改善，“收入—利润”协同弹性或在第三季度释放。当前时点，空调板块既具备低估值与高分红特点，同时全球化产业能力不断外溢，中长期配置价值愈发凸显。