华夏时报记者李佳佳李未来北京报道

　　2025年上半年收官之际，十余家煤炭企业中期“成绩单”也陆续揭晓。继中国神华披露业绩预告后，7月14日，甘肃能化、冀中能源等多家煤炭上市公司密集发布了上半年的业绩预告，均出现利润显著下滑。

　　对于煤炭行业利润下滑，一德期货动力煤分析师曾翔表示，主要是煤炭价格明显回落所致。截至今年6月30日，北港5500大卡的平仓价为620元/吨，较年初下降接近20%，价格回落直接体现在利润收缩上。

净利纷纷预减

　　7月11日，郑州煤电、盘江股份率先发布业绩预告，由盈转亏。7月13日，中国神华预计归母净利润为236亿元至256亿元，同比减少39亿元至59亿元。次日，多家煤炭上市企业业绩预告集中发布，其中，甘肃能化预计上半年归母净利润亏损1.8亿元，由盈转亏。

　　此外，恒源煤电也是由盈转亏，公司预计2025年半年度实现归母净利润约-1.29亿元。整体来看，除中国神华外，上述几家煤炭企业利润大幅下滑，盈利能力显著下降。

　　记者梳理发现，煤炭行业业绩普遍下滑的原因是煤炭价格回落。以几家大企业为例，中国神华业绩预告中指出，利润同比下降的主要原因是受煤炭销售量及平均销售价格下降影响。

　　值得注意的是，这并非企业盈利的首次下降，而是延续了近两年的下行形势。上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯表示，2023年以来，煤炭行业保供稳价成效显现，叠加煤炭进口量快速增长，煤炭价格逐步震荡回落。

煤炭市场三次大幅波动

　　实际上，这是自我国建立社会主义市场经济体制以来，煤炭行业经历的第三轮价格大幅波动。煤炭价格第一次大幅下行是1998年下半年至2002年上半年，彼时，国有重点煤炭企业亏损面在90%以上。

　　煤炭价格第二次下行是在2012年至2016年上半年，彼时，煤炭全行业亏损面在70%以上。近几年，我国煤炭进口量大幅增长，2023年，我国进口煤炭4.74亿吨，同比增长61.8%，创历史新高。

　　本轮煤炭下行也已经持续了两年多的时间，据业内统计，2024年，煤炭企业亏损数量为2175家，行业亏损面为42%。今年1月至5月，煤炭开采和洗选业营业收入同比下降19.2%，利润总额同比下降50.6%。

　　那么，煤炭价格距离底部还远吗？卓创资讯煤炭分析师任慧云分析认为，整体来看供需格局宽松，煤价仍有向下调整空间，但预计煤价继续向下空间也较有限。曾翔指出，这一轮煤炭价格下跌从2023年开始，目前价格已进入合理区间，离底部或已不远。

（文章来源：华夏时报）