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固力发集团二次冲刺IPO，收到北交所审核问询函。监管关注实控人认定、销售模式、研发费用真实性等问题。公司业绩增速放缓，对电网客户依赖度高，曾因质量问题被停标。

近日，固力发集团股份有限公司（以下简称“固力发”）二次冲刺IPO的进程因收到北交所第一轮审核问询函而再度引发关注。这家专注于电力金具、输配电设备及电缆附件研发、生产及销售的企业，曾在2022年主动撤回主板上市申请，如今转战北交所仍需直面监管层对历史问题的持续追问。

北交所问询函首先指向固力发实际控制人及一致行动人认定的准确性。监管要求其说明未将亲属股东纳入一致行动人的合理性等。这一问题并非首次出现，此前主板IPO申报时，监管已质疑固力发实际控制人亲属控制的企业与其是否存在同业竞争或利益输送。

除了实控人争议外，固力发的销售模式争议同样贯穿两次IPO。公司除自主直销外，还通过“合作拓展”及“代理直销”模式销售产品，且存在会计处理不一致的问题。

研发费用作为创新型企业的核心指标，在固力发两次IPO中均被重点问询。招股书显示，固力发研发费用占营收比重显著低于同行业平均水平，研发费用核算的准确完整性存疑。

在业绩方面，固力发营收和净利润增速都有所放缓，其中净利润增速明显下降。与此同时，固力发对国家电网、南方电网等电网客户的依赖度较高，且曾因产品质量问题被国家电网暂停中标资格。

（文章来源：经济参考报）