2025年上半年金融统计数据于7月14日出炉。央行发布最新金融数据显示，截至6月末，人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。上半年人民币贷款增加12.92万亿元；社会融资规模存量为430.22万亿元，同比增长8.9%；6月末，广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%。

　　业内人士表示，上半年社会融资规模增长平稳，对重点领域的支持力度加大。展望下半年，货币政策进一步发力仍有空间，同时，结构性货币政策工具也将围绕支持科技创新、提振消费等主线，进一步提升对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能。

　　今年上半年以来，央行多次打开货币政策工具箱，“呵护”实体经济：数量上，综合运用降准等货币政策工具，保持流动性充裕，加大中长期流动性支持；价格上，注重发挥利率工具的调控作用，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，整治规范利率违规行为，强化利率自律管理；结构上，设立服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度，创设科技创新债券风险分担工具，加力支持提振消费、科技创新等重点内需领域。

　　从上半年的金融数据看，货币政策支持实体经济效果显著。6月末，社会融资规模存量同比增长8.9%，广义货币供应量M2同比增长8.3%，人民币贷款同比增长7.1%。社会综合融资成本低位下行。1-6月，新发放企业贷款加权平均利率大约为3.3%，比上年同期低约45个基点，新发放的个人住房贷款利率约3.1%，比上年同期低约60个基点。

　　此外，信贷结构持续优化。新增贷款主要投向制造业、基础设施业等重点领域。具体看：6月末，制造业中长期贷款余额同比增长8.7%，上半年增加9207亿元；基础设施业中长期贷款余额同比增长7.4%，上半年增加2.18万亿元。

　　站在“年中”的节点展望，业内人士普遍认为，在上半年金融支持实体力度不减的同时，下半年货币政策将持续发力，为实体经济注入更多金融动能。央行明确将“加大货币政策调控强度”，同时提出“灵活把握政策实施的力度和节奏”。招联首席研究员董希淼判断，下一步金融政策仍然还有较大的实施空间。

　　“货币政策的传导是需要时间的，已经实施的货币政策的效果还会进一步显现。”邹澜指出，下阶段，人民银行将进一步落实好适度宽松的货币政策，抓好各项已出台的货币政策措施执行，提升金融服务实体经济的质效。总量方面，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。结构方面，突出金融服务实体经济的重点方向，聚焦科技创新、扩大消费、民营小微等方面。传导方面，强化利率政策执行和监督，提高资金使用效率，防范资金空转。完善货币政策框架方面，进一步健全市场化的利率调控机制，优化货币政策中间变量，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制。

　　针对此次央行释放的信号，中国民生银行首席经济学家温彬表示，下阶段，为支持实现全年经济社会发展目标和任务，央行将进一步落实好适度宽松的货币政策。东方金诚首席宏观分析师王青预计，后续央行可能恢复公开市场国债净买入，下半年货币政策在“适度宽松”方向有充足空间。

（文章来源：经济参考报）