近期，高盛、摩根大通、澳新银行及隆巴德咨询公司等外资机构纷纷上调中国经济增长及A股回报率预测，对A股市场展现出更为乐观的态度。上周最后一个交易日，A股市场迎来普涨，成交额回升，北向资金亦转为净买入。机构普遍认为，在政策推动及宏观经济数据改善的背景下，未来市场有望逐步企稳回升。

A股普涨，市场信心增强

9月22日，A股市场全面上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别攀升1.55%、1.97%、2.32%，超4600只个股上涨，市场成交额突破7600亿元，创下9月12日以来新高。通信、传媒、计算机板块表现抢眼，涨幅分别高达4.53%、4.48%、3.55%，多只通信股涨停。非银金融板块同样强劲，涨幅超过3%。此外，北向资金净流入74.93亿元，结束了连续三日净流出，比亚迪、工业富联、赛力斯获北向资金净买入额领先。

尽管9月以来A股市场震荡走低，但成交量低位运行后，市场底部特征逐渐显现。星石投资表示，国内经济边际好转，政策效果显现，股市风险已释放，A股性价比提升，板块估值处于低位。

瑞银中国股票策略研究主管王宗豪指出，中国经济基本面与股价走势分化，但部分宏观数据已显示触底迹象。他提出多个市场触底信号，包括外资流出减少、人民币汇率稳定、国债收益率水平及A股交易量等，同时制造业PMI、信贷脉冲等经济基本面呈改善趋势。

外资看好A股，调高预测

高盛、摩根大通及澳新银行等外资机构近期纷纷上调对中国经济增长预测及A股回报率。高盛预计，受库存周期、政策支持及出口回升驱动，中国经济增速将从二季度3.2%回升至四季度5%，全年增长5.4%。摩根大通和澳新银行亦上调中国2023年GDP增长预测，分别至5%和5.1%，认为政府稳增长政策将助力实体经济。

隆巴德咨询公司首席经济学家亦表示，中国股票回报率上升，因此调高评级。

市场预期向好，政策效果显现

机构普遍认为，随着政策落地及宏观经济数据改善，市场预期将持续好转。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，沪深300市盈率已接近历史低位，证监会鼓励上市公司现金分红，8月经济数据复苏，特别是金融数据大幅改善，显示企业和个人信心提升。

星石投资指出，目前处于稳经济政策效果释放初期，战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）重返荣枯线以上，显示政策效果显现。后续经济指标好转将带动市场预期修正。

兴业证券策略团队分析认为，8月宏观数据好转，经济企稳迹象增多。随着一揽子化债、城中村改造、地产放松等政策落地，基本面及企业盈利将继续改善，支撑市场。长城证券策略团队亦表示，新一轮政策周期开启，市场中枢有望上调，地产政策松绑、消费信心修复、增量资金入市及产业政策出台将与市场政策周期形成共振。

（文章来源：经济参考报，图片已保留）