AI导读：

市场供求关系主导大宗商品价格，钢铁、水泥价格震荡下行。在“反内卷”政策下，水泥、钢铁行业通过减产限产保利润，行业盈利走弱，需建立长效机制。

市场供求关系主导大宗商品价格波动。近年来，下游需求回落，钢铁、水泥等商品价格震荡下行，行业利润跌至谷底。在“反内卷”政策引导下，减产限产“保利润”成为行业共识。

证券时报记者获悉，7月1日，中国水泥协会发布《意见》，山东、四川两水泥大省汛期错峰生产正在落地。在钢铁生产重镇唐山，企业正推进硬减排措施。

行业发力“反内卷”，水泥行业积极推进“反内卷”，是在行业形势整体低迷的背景下。2025年上半年，水泥行业与去年同期相比总体呈现出“需求降幅收窄，价格前高后低，效益边际改善”的特征。同样受累于需求下行，钢铁市场价格也处于历史低位。

“反内卷”呼声渐起的当下，钢铁行业陆续传出小范围的限产、停产的消息。唐山市钢铁企业将在7月4日至15日期间执行硬减排措施，短期内将收缩铁水产能约5万吨/日。

市场价格的波动下行，导致行业盈利走弱。当前大部分水泥企业处于亏损状态，行业利润逐步缩减。钢铁企业的盈利水平近年也大幅缩减，但2025年，由于能源成本大幅下降，钢铁生产企业利润出现回升。

广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，整治“内卷式”竞争，对于上游的煤炭、钢铁，新能源材料的工业硅、碳酸锂等，有利于限制产能无序扩张，保障企业利润。

需建立长效机制，“反内卷”需要建立长效机制，一方面需要法治化进行落后产能的出清，另一方面需要企业逐步规避同质化竞争，向高端化迈进。

“反内卷”政策推助下，大宗商品市场反弹的高度和持续性，仍需取决于经济增长动能增强和需求复苏的力度。

（文章来源：证券时报）