AI导读：

华泰证券研报指出，2025年政府工作报告提出制定促进生育政策并发放育儿补贴。华泰证券认为公共财政补贴力度影响生育率，我国补贴有加码空间，地方试点效果积极但需全国性补贴补充，预计年内全国性生育补贴将落地，聚焦3岁以下婴幼儿家庭。

　　华泰证券研报表示，2025年政府工作报告明确提出将“制定促进生育政策，发放育儿补贴”。通过对国内外生育政策的典型案例复盘，华泰证券认为：1. 公共财政对家庭福利的补贴力度是影响生育率的重要因素之一，加强补贴力度能有效提升生育意愿；2. 我国家庭福利补贴仍有加码空间，尤其在包括生育补贴的直接补贴方面可以进一步提升，以应对当前生育率下降的问题；3. 地方的生育补贴试点效果总体积极，其受惠群体受限的不足或需要通过全国性补贴来补充，以扩大补贴的覆盖面。华泰证券认为全国性的生育补贴政策有望在年内落地，考虑与地方生育补贴的互补，预计全国性的生育补贴或重点聚焦3岁以下的婴幼儿家庭，将首孩纳入补贴范围，并保持较强的补贴力度(若按年均支出的15%计约3600元/年)，这将为婴幼儿家庭带来实质性的帮助。