AI导读：

商汤为自救踏入GPU赛道，曦望Sunrise融资近10亿元。商汤面临生存压力，大模型成救星但也陷入算力军备竞赛。曦望Sunrise规模化落地将影响商汤竞争力，但国产GPU赛道残酷，商汤加码GPU是艰难但不得不做的选择。

如果说大模型开发是“养鸡”，商汤（00020）为“养鸡”成功，踏入GPU赛道，自建“饲料厂”自救。6月30日，曦望Sunrise完成近10亿元融资，由华胥基金领投。曦望Sunrise是2024年从商汤拆分后成立的独立公司，联席CEO王湛曾是百度副总裁，王勇曾在AMD从事芯片业务。

扭亏承压

商汤累计融资超52亿美元，但本次投资曦望Sunrise的阵容中并没有太多商汤投资人的身影。豪赌GPU背后，是商汤日益严峻的生存压力：2023年上半年净亏损31.43亿元，2024年全年净亏损43.07亿元。大模型成为商汤的救星，2025年第一季度，商汤首次实现扣非净利润转正（2.76亿元），营收达11.11亿元，同比暴增4230%。

商汤生成式AI业务毛利率超60%，但研发开支巨大，2024年达41.32亿元。同时，商汤也面临着算力中心巨大的运营压力。成本之外，商汤也面临着同行的价格围剿。简单来说，商汤加码大模型找到了逆转之路，但也陷入了算力军备竞赛。

正确而艰难的选择

据曦望Sunrise的数据，相比同性能的英伟达A100，曦望S2综合成本降低约30%。曦望Sunrise的规模化落地将直接影响商汤在生成式AI领域的长期竞争力，但国产GPU赛道已非常残酷。曦望Sunrise在GPU市场突围的优势之一可能是商汤这个母体的存在。对商汤来说，2025年加码GPU是个艰难但不得不做的选择。

（文章来源：财中社）