AI导读：

中信证券指出6月以来人民币汇率呈现“低波+韧性”特征，归因于美元指数走弱、国内基本面托底等。预计短期或延续低波状态，关键看国内政策对冲及中美经贸磋商进展。

　　中信证券指出，6月以来，人民币汇率呈现出“低波+韧性”的显著特征，并且基本达成了“三价合一”的状态。深入分析其归因，美元指数的趋势性走弱、国内经济基本面的有力托底以及政策的积极发力、央行在稳汇率操作上展现出的更加灵活性、客盘结汇需求的逐步释放等，均构成了人民币汇率展现韧性的重要支撑因素。展望未来，美国对华存量关税对于出口所施加的压力依旧不容忽视，然而，对于汇率而言，更为关键的因素在于国内消费等政策的对冲力度，以及中美关税缓和期结束后，中美经贸磋商的进展情况。在央行灵活且有效的稳汇率政策操作下，预计人民币汇率在短期内或将延续其低波动的状态。