AI导读：

2025年AI领域DeepSeek与Manus智能体引领新趋势，基座模型研发降温，智能体赛道成发力方向。投资逻辑转向应用层，商业化能力成必修课，AI六小虎中仅智谱获新融资，各企业商业化程度参差不齐。

如果说2025年年初Deepseek的风吹皱了AI大模型市场的“一池春水”，促使部分创业公司放弃超大参数模型研发，Manus智能体的爆火则为行业带来了新的突围希望。上半年AI创业生态演变，基座模型研发热潮降温，智能体赛道成发力方向。

这一趋势影响了资本市场的投资逻辑，上半年大模型领域融资转向应用层，“AI六小虎”中仅智谱获新融资。商业化能力成必修课，但突破性进展案例仍少。下半年破局关键在于B端和G端市场深耕。

技术路线各有侧重

上半年，DeepSeek通过R1和V3“攻城略地”，创业公司寥寥无几执着于超大模型开发。不过，上周MiniMax和月之暗面推出新模型，对标DeepSeek。智谱、阶跃星辰等公司也各有技术动作，零一万物和百川智能放弃超大参数模型训练。

投资逻辑由模型转向应用

DeepSeek大爆让大模型领域投资更谨慎，“AI六小虎”中仅智谱宣布新融资。今年AI应用投资呈现新特征，投资案例数量未减但单笔金额小，整体投资总额可能下降但更趋理性。市场对AI需求极大，千行百业都在被AI重塑。

商业化程度参差不齐

在投资逻辑改变背景下，“AI六小虎”中大部分企业商业化应用在推进。智谱、零一万物和百川智能B端属性更强，月之暗面、MiniMax的C端属性更强。智谱在B端业务领先，零一万物商业化探索取得突破，百川智能发布儿科大模型。MiniMax在C端更有存在感，阶跃星辰聚焦智能体业务，月之暗面坚持技术取胜但也有商业化尝试。

（文章来源：华夏时报）