AI导读：

地缘政治紧张致全球军费开支高速增长，欧盟推出“重新武装欧洲计划”。印巴冲突、伊以局势升温下，我国军贸规模有望扩大，带动上游军工金属材料需求增长，上游企业业绩与估值或迎双重修复。

　　中信证券研报指出，地缘政治紧张局势加剧背景下，全球军费开支呈现高速增长态势。欧盟于2025年3月宣布“重新武装欧洲计划”，拟在2025 - 2030年间调动约8000亿欧元，重点支持导弹防御、无人机、网络安全等关键领域。在此背景下，我们认为军工领域需求有望持续保持景气。叠加印巴冲突、伊以局势升温等因素，我国军贸规模有望持续扩大，进而带动上游钛合金、高温合金、钨、钼、锗等军工金属材料需求高速增长。上游企业有望迎来业绩与估值的双重修复，当前时点建议关注军工金属板块配置机会。