AI导读：

6月20日，6月份贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期和5年期以上品种均与此前持平。业内人士称LPR持稳符合预期，政策进入成效观察期。下半年外部环境仍存不确定性，LPR或还有下行空间，央行或继续降息带动LPR下行。

　　新华财经北京6月20日电 20日，6月份贷款市场报价利率（LPR）如期出炉，其中1年期和5年期以上品种分别报3.0%、3.5%，二者均与此前持平，LPR持稳符合预期。

　　业内人士表示，在5月两期限品种均随7天期逆回购利率下行10个基点之后，政策进入成效观察期，短期内继续加码的必要性不强。从形成方式看，LPR由政策利率和报价加点共同决定，其中政策利率主要为7天期逆回购利率，截至目前在6月份内并未改变，意味着LPR的定价基础未变。

　　报价加点则受银行资金成本、信贷市场供求及信用风险溢价等因素综合影响。但在资产负债两端的共同作用下，商业银行息差仍然承压，主动压降加点的动力也不足。中信证券首席经济学家明明表示，虽然5月逆回购降息落地后资金利率中枢有所下行，但当前政府债券供给压力较大，叠加存款降息后存在一定的存款搬家问题，当前银行负债端仍面临结构性压力。

　　“与此同时，商业银行净息差已压缩至1.43%的历史低位，而5月份降息落地后其息差料将进一步收窄。两项因素叠加来看，商业银行并不存在很大压缩LPR对逆回购利率加点的意愿。”明明说。

　　不过再往后看，东方金诚首席宏观分析师王青也提到，下半年外部环境仍然面临较大的不确定性，在大力提振内需、推进房地产市场止跌回稳的过程中，LPR或还有下行空间。还有受访人士表示，下半年央行或还会继续降息，并带动两个期限LPR下行，降低实体经济融资成本，是下半年扩大投资提振消费、缓解外部冲击的一个重要发力点。

　　“此外，考虑到下半年稳楼市政策需要进一步加力，不排除下半年监管层或通过单独引导5年期以上LPR下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下行。”王青说。

（文章来源：新华财经）