AI导读：

本月内，央行两度出手开展买断式逆回购操作，首次在一个月内两次使用该工具，旨在加强引导和稳定市场预期，保持银行体系流动性充裕，平抑资金面波动。未来，季末流动性大幅波动风险可控，资金面有望维持平稳。

本月内，央行两度出手开展买断式逆回购操作。6月16日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式，实施了4000亿元的买断式逆回购，期限为6个月（182天）。这是央行首次在一个月内两次使用该工具，此前于6月初已公告了1万亿元3个月期的买断式逆回购操作，为全月流动性充裕奠定了坚实基础。

自2024年10月以来，人民银行已连续9个月开展买断式逆回购，规模介于5000亿元至1.7万亿元之间。但以往均在月末统一公布操作结果。6月分别在月初和月中操作，并提前公开信息，旨在加强市场预期引导。

招联首席研究员董希淼指出，买断式逆回购的时间点调整，体现了央行加强引导和稳定市场预期的决心。Wind数据显示，6月有5000亿元3个月期和7000亿元6个月期买断式逆回购到期，截至6月16日，已实现2000亿元净投放。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，在5月降准释放约1万亿元流动性的基础上，6月买断式逆回购增量，继续加大中期流动性投放，有助于保持银行体系流动性充裕，平抑资金面波动。同时，这也释放了货币政策持续加力的信号，推动宽信用进程。

此外，央行近期还加量7天期逆回购操作。6月16日，以固定利率、数量招标方式开展了2420亿元7天期逆回购，实现净投放682亿元。资金利率方面，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下行，7天Shibor微涨。

华西证券宏观固收团队指出，本周政府债净缴款规模边际回落，资金面的扰动主要来自税期。但考虑到税期结束后距离跨季仍有时间，资金面或迎来短暂“修复期”。展望未来，分析人士认为季末流动性波动风险可控。

董希淼预计，央行将继续综合运用质押式逆回购、MLF、买断式逆回购等工具，保持银行体系流动性充裕，降低实体经济融资成本。中信证券首席经济学家明明认为，6月政府债发行压力或低于5月，预计本月MLF也可能延续净投放。

（文章来源：经济参考报）