AI导读：

中国央行在2025年第一季度货币政策执行报告中强调从管高价转向管低价，短期内保持消费品以旧换新政策稳定，长期推进“新供给侧改革”。核心CPI回升明显，但居住价格变化不大，服务消费价格成拖累项。下半年政策需关注除居住外的其他服务价格。

　　记者王珍

　　中国央行在2025年第一季度货币政策执行报告中强调，价格调控思路已从管高价转向管低价。短期内，保持消费品以旧换新政策稳定，同时提振服务消费；长期则需推进“新供给侧改革”，提升居民消费占比。这一转变旨在应对实体经济供强需弱矛盾，以及主要价格指标低位运行现状。

　　物价作为宏观调控关键变量，受供需关系等多方面因素影响。近年来，我国CPI同比增速连续四个月负增长，但核心CPI回升明显，得益于以旧换新政策带动耐用消费品价格回升。

　　具体而言，家用器具、交通工具、通信工具价格同比增速均有所回升。然而，居住价格变化不大，教育文化和旅游价格涨幅收窄，成为拖累项。下半年，提振核心CPI需保持政策稳定，并着眼于服务消费价格。

　　东北证券分析师张超越指出，核心CPI提振需房地产市场修复和需求端补贴，同时加强价格监管。中国银河证券首席经济学家章俊也表示，楼市利好政策频出但效果有限，居住类价格对核心CPI的拖累可能持续。他建议加快超长期特别国债发行，保持政策连贯性。

　　章俊还强调，服务消费是未来消费增长关键，应纳入补贴体系。东吴证券分析师芦哲则认为，下半年核心商品价格上涨空间有限，政策应关注除居住外的其他服务价格。

　　长远来看，“管低价”需谋划“新供给侧改革”，调整国民经济比例关系，提高居民消费占比。具体措施包括创新供给体系、优化产业结构、推动财政支出结构转变、提高社保标准等。

（文章来源：界面新闻）