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中国人民银行6月将开展4000亿元买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕。业内专家指出，预计全月将实现买断式逆回购净投放，此举有助于保持市场流动性稳定，并释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号。

6月买断式逆回购将实现净投放！中国人民银行6月13日发布公告，为保持银行体系流动性充裕，将于6月16日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。此举旨在确保市场流动性稳定。

业内专家指出，鉴于6月全月共有1.2万亿元买断式逆回购到期，预计全月将实现买断式逆回购净投放。这一操作打破了以往月末公告当月相关操作数据的惯例，为市场提供了明确预期。

6月初，中国人民银行已公告开展1万亿元3个月期买断式逆回购操作，为保持全月总体流动性充裕奠定了坚实基础。中信证券首席经济学家明明表示，预计6月政府债发行压力或低于5月，但考虑到对冲政府债发行压力和货币工具到期续作的需要，6月中期借贷便利（MLF）也可能延续净投放。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，在5月人民银行降准释放约10000亿元长期流动性基础上，6月买断式逆回购加量，继续加大中期流动性投放。这有助于保持银行体系流动性充裕，控制资金面波动，并释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号。

业内专家表示，6月处于半年末流动性考核的关键节点，叠加同业存单大规模到期等因素，全月金融机构对流动性需求较高。中国人民银行提前提供中期资金支持，体现了对市场的呵护。预计下一步中国人民银行将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。

王青判断，人民银行将继续综合运用质押式逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具，推动银行体系流动性持续充裕。这是当前增加企业和居民信贷可获得性、降低实体经济融资成本的重要一环。

值得注意的是，流动性充裕程度成为近期债券市场交易的焦点。本周央行逆回购操作显示，央行在回笼流动性的操作上较为克制，资金略有收敛后又转为净投放，显示央行无意持续收紧流动性。

尽管6月份流动性压力可能不大，但当前资金利率已经低于政策利率，资金价格下行空间有限。因此，短期内资金价格再次下行的可能性不大。

（文章来源：上海证券报）