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统计局发布最新数据显示，5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%。物价低位运行主要受国内实体经济供需矛盾和国际能源价格下降影响。业内专家指出，需规范部分行业过度竞争，宏观政策加力扩内需促消费。同时，金融政策支持服务消费供给，但需注意借贷消费风险。

近日，统计局发布最新数据显示，5月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比下降0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。CPI的低位运行成为市场关注的焦点。

进入2025年后，物价持续低位运行。CPI于1月份小幅反弹至0.5%，但随后两个月连续出现负增长，2月和3月分别录得-0.2%和-0.1%的增速，4月小幅回升至-0.1%。这一趋势反映了国内经济供需矛盾的现状。

市场分析指出，物价总体保持低位运行，主要受到国内实体经济供需矛盾和国际能源价格下降的双重影响。今年以来，我国经济结构转型升级加快，部分行业供给过剩，对物价回升产生一定影响。然而，支持物价回升的积极因素也在不断累积，宏观政策加力扩内需，政策效果逐步显现。

业内专家强调，促进物价合理回升需要规范部分行业的过度竞争问题。当前，部分车企的降价行为引发了社会关注，钢铁企业也感受到了较大经营压力。专家指出，如果一个行业只拼价格、不拼质量，将不利于企业技术创新和产品质量保证，还可能影响供应链上下游企业。因此，反垄断不仅要反哄抬物价，也要反低价倾销。

宏观政策方面，更加注重支持扩内需、促消费。在外部不确定性较大的背景下，国内经济结构加快转型升级，经济发展和宏观调控要更加关注扩大国内有效需求，特别是消费需求。未来，将关注提升居民可支配收入以及提高社会保障水平，从根本上提高居民的消费能力和消费意愿。

此外，人民银行推出的服务消费和养老再贷款工具，有助于推动企业提升服务消费供给水平，满足群众对高品质服务的需要。金融与消费的关系也备受关注，金融体系在支持消费方面力度较大，但部分普惠领域的优质服务消费供给明显不足，是未来金融政策支持的重要方向。

业内专家还提醒，借贷消费需以未来收入作为担保，考虑到我国居民杠杆率已较高，发展消费金融需考虑消费者的偿债能力。同时，消费贷款利率水平也需兼顾金融促消费与金融机构自身可持续经营。

（文章来源：第一财经）