AI导读：

招商证券发布5月进出口数据点评，5月出口同比增长4.8%，进口同比下降3.4%，贸易顺差扩大至961.8亿美元。出口增速回落主要受外需边际走弱、高基数效应及中美关税政策影响。进口方面，大宗商品进口需求受抑制。未来全球经济增长放缓将影响中国出口。

6月10日，招商证券发布5月进出口数据点评，揭示外贸新动向。

根据中国海关总署2025年6月9日公布的数据，5月出口3161亿美元，同比增长4.8%；进口2128.8亿美元，同比下降3.4%。贸易顺差扩大至961.8亿美元，同比增长26.86%，引发市场关注。

整体而言，5月出口增速回落，进口增速降幅扩大。出口增速录得4.8%，较前值8.1%有所回落，但仍符合预期。增速回落主要受外需边际走弱、高基数效应及中美关税政策影响。

进口方面，增速连续三月为负，5月降幅扩大，主要受内需不振和大宗商品价格走低影响。其中，铁矿砂、原油等大宗商品进口需求受抑制，进口增速降幅较大。此外，国际大宗商品价格低迷也压制了进口金额。

从出口商品结构看，机电产品和高新技术产品出口增速维持韧性，而低附加值出口增速低位震荡。劳动密集型产品出口增速表现不佳。

从出口目的地看，市场多元化战略奏效。尽管对美出口大幅下滑，但对东盟、欧盟等其他市场出口增速表现较好，有效抵消了对美出口下滑的影响。

展望未来，全球经济增长放缓趋势明显，将影响中国整体出口订单和增速。出口增速或进入阶段性下行，但出口市场多元化趋势有助于对冲风险。

（文章来源：财中社）