AI导读：

申万宏源证券首席经济学家赵伟在2025资本市场夏季策略会上表示，2025年下半年，主要宏观指标或迎来强弱转换，服务业投资和消费已出现积极改善。政策有望进一步加码，服务业修复有望适度对冲制造业压力，成为经济破局的关键。

6月10日，申万宏源2025资本市场夏季策略会在北京举行。申万宏源证券首席经济学家赵伟指出，2025年下半年，支撑经济运行的主要宏观指标或迎来结构性的“强弱转换”。上半年，服务业投资与消费已呈现积极改善迹象，预计下半年政策将进一步加码，服务业修复有望适度缓解制造业面临的压力。

在政策层面，赵伟强调，自2024年9月底以来，政策框架全面优化，总量政策空间得以释放，结构性政策更具针对性。新阶段的“供给侧改革”呼之欲出，政策框架在2024年底已初具雏形，更加注重高质量发展，聚焦高水平开放、“双循环”相互促进、自主创新驱动、供需“再平衡”及长期可持续性。政策手段更加兼顾长短期需求，着力点正逐步从“投资驱动”转向“以人为本”。2025年下半年，应重点关注“服务业”相关政策动态。

在产业层面，赵伟提到，近年来，悦己消费、体验消费等新兴消费模式不断涌现。2025年以来，节假日居民出行意愿等指标显示，居民短周期信心已筑底回升，长期消费偏好正逐步向服务转型。

“加大服务业支持力度，或将成为经济破局的关键。”赵伟表示，服务业已成为吸纳就业的主要方向，未来政策或将聚焦于服务业的对外开放与对内改革，增加优质服务供给，同时加大支持力度，释放需求潜力。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）