AI导读：

5月信贷需求持续疲软，制约新增人民币贷款增长，而政府债券成为支撑社融增长的关键。多家机构预测5月社融增量有望突破2万亿元，M1和M2同比增速也有望上行。

5月是传统的信贷“小月”，多家机构预计，信贷需求持续疲软，将制约5月新增人民币贷款增长，而政府债券则成为支撑社融增长的关键力量。

浙商证券宏观团队预测，5月人民币贷款新增约8500亿元，同比少增约1000亿元，增速维持7.2%不变。受企业端信贷需求疲软影响，尤其是地方政府债化债滞后效应及企业有效贷款需求不足，预计贷款增长主要来自票据融资。

兴业研究则预计，在低基数效应下，5月新增贷款规模可达12500亿元，实现同比多增，贷款同比增速小幅上升至7.3%。房地产交易降温拖累居民信贷，而工业企业盈利能力下滑也导致企业融资需求不振。

多家机构共识认为，在政府债券的强力支撑下，5月社融增量有望突破2万亿元大关。招商证券银行团队预计社融增量为2.39万亿元，同比多增0.32万亿元，社融余额增速预计达到8.8%。

具体来看，社融口径人民币贷款预计增加0.74万亿元，政府债净融资约1.5万亿元，企业信用债融资预计1000亿元。同时，M1和M2同比增速有望在5月上行，受低基数及央行全面降准降息政策影响，市场流动性改善。

（关键词：信贷需求、政府债券、社融增长、M1和M2增速）

（文章来源：澎湃新闻）