华泰证券：化工周期品2025年下半年有望迎来复苏拐点
AI导读：
华泰证券研报指出，需求疲软叠加新产能投放导致化工行业整体价差偏弱。预计2025年下半年，伴随需求复苏及资本开支显著降速，化工周期品有望迎来复苏拐点。油价中长期存底部支撑，龙头企业有望通过降本增量提高竞争力。
人民财讯6月5日电，华泰证券研报指出，需求疲软叠加新产能投放，导致化工行业整体价差持续偏弱。然而，预计2025年下半年，随着需求复苏、资本开支显著放缓以及供给侧的自主调整，化工周期品有望迎来复苏的转折点。短期内，油价受到需求担忧和供给协同减弱的压力，但成本下降和需求改善有助于下游环节继续保持复苏态势。从板块角度看，油价中长期存在底部支撑，且龙头企业通过降低成本和增加产量来提高竞争力；大宗化工行业应关注格局率先优化的品种以及龙头企业价值修复的机会；下游制品和精细化学品需求改善与毛利率修复并进，同时受益于出口增长、海外拓展和新技术驱动；优质的重资产化工企业有望迎来现金流的改善和分红意愿的提升。
（文章来源：人民财讯）
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