5月份，我国制造业采购经理指数（PMI）较上月上升0.5个百分点，制造业景气水平显著改善；同时，出口集装箱运价指数回升，港口货物吞吐量维持高位运行。

专家指出，近期公布的多项先行指标显示，在稳增长政策持续推动下，二季度我国经济运行有望保持平稳态势。但也要清醒看到，当前国际环境复杂多变，多重风险交织，经济回升向好基础尚需进一步巩固，政策仍需加大力度。

制造业PMI回暖

制造业PMI是衡量宏观经济状况的关键指标。国家统计局5月31日发布的数据显示，5月份制造业PMI为49.5%，较上月上升0.5个百分点，制造业景气水平有所提升。

多位专家分析认为，5月份制造业PMI的回升得益于稳增长政策的持续推动。东方金诚首席宏观分析师王青表示，包括降息降准在内的一系列金融政策措施对5月份制造业PMI的回升起到了关键作用。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群指出：“5月份制造业PMI回升，表明加紧实施的积极宏观政策综合成效已开始显现。生产指数、新订单指数均有所回升，反映出在多项政策协同作用下，企业预期改善，生产经营活动回暖。”

数据显示，5月份生产指数为50.7%，较上月上升0.9个百分点，升至临界点以上，制造业生产活动加快。新订单指数为49.8%，较上月上升0.6个百分点。

从重点行业来看，高技术制造业PMI为50.9%，连续4个月保持在扩张区间，保持良好发展势头；装备制造业和消费品行业PMI分别为51.2%和50.2%，较上月分别上升1.6和0.8个百分点，景气水平均有提升。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，5月份生产经营活动预期指数为52.5%，较上月上升0.4个百分点，制造业企业对近期市场发展信心保持稳定。

二季度出口有望保持韧性

数据显示，5月份新出口订单指数和进口指数分别为47.5%和47.1%，较上月分别上升2.8和3.7个百分点。赵庆河表示，调查中部分涉美企业反映外贸订单加速重启，进出口情况有所改善。

作为观察出口情况的重要指标，集装箱运价指数和港口货物吞吐量环比上涨。上海航运交易所发布的最新数据显示，5月30日当周，中国出口集装箱运价指数报1117.61点，较上期上涨0.9%。

上海航运交易所发布的中国出口集装箱运输市场周度报告显示，5月30日当周，中国出口集装箱运输市场持续向好，外部形势缓和利好消息继续支撑市场，多数航线市场运价走高，带动综合指数上涨。

交通运输部最新监测数据显示，5月19日至5月25日，监测港口累计完成货物吞吐量27134.8万吨，环比增长2.8%；完成集装箱吞吐量656.4万标箱，环比增长3.63%。

多位分析师表示，5月份以来，出口集装箱运价指数回升，港口货物吞吐量维持高位，5月份出口有望维持较快增长。招商证券首席宏观分析师张静静、民生银行首席经济学家温彬以及光大证券首席经济学家高瑞东均预计，二季度出口有望保持较高增速。

稳增长政策需持续发力

当前，国际环境依然复杂严峻，经济回升向好的基础尚需巩固，稳增长政策需协同发力、持续用力。

张立群建议，应加强和巩固经济回升向好的基础，特别是通过持续加大政府公共产品投资力度等方式，显著增加市场需求和企业订单，有效带动企业生产投资继续回暖，就业形势持续好转，尽快激活超大规模国内市场，实现扩大内需目标，全面畅通国内经济大循环，加快构建新发展格局。

在落实好存量政策的同时，一系列新的增量政策有望出台。国家发展改革委新闻发言人李超日前透露，在加快落实既定政策的基础上，国家发展改革委会同有关部门将加快推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。目前，各有关部门正在抓紧落实，大部分政策举措将按计划在6月底前落地。

温彬表示，市场当前关注政策性金融工具。4月28日举行的国新办发布会上，有关部门明确，力争6月底前下达2025年“两重”建设和中央预算内投资全部项目清单，同时设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足问题。温彬预计，下半年或有更多增量政策择机推出。

（文章来源：中国证券报）