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中国人民银行发布2025年前四个月金融数据，人民币贷款增加10.06万亿元，社会融资规模增量累计为16.34万亿元，同比增长3.61万亿元。M2余额同比增长8%，货币政策利率调控框架完善，实体经济综合融资成本有望继续下降。

5月14日，中国人民银行发布数据显示，2025年前四个月人民币贷款增加10.06万亿元；社会融资规模增量累计为16.34万亿元，同比增长3.61万亿元。4月末，广义货币(M2)余额同比增长8%；狭义货币(M1)同比增长1.5%；流通中货币(M0)同比增长12%。

其中，4月新增人民币贷款约2800亿元，还原地方债务置换影响后，4月末人民币贷款增速维持在8%以上；社会融资规模新增1.16万亿元，同比多增1.22万亿元。企业新发放贷款加权平均利率约3.2%，个人住房贷款约3.1%，均比上年同期有所下降。货币政策利率调控框架的完善，使得利率传导机制更加畅通，实体经济综合融资成本有望继续下降。

业内专家指出，前四个月金融数据表明，社会融资规模、M2、人民币贷款增速均高于名义GDP增速，显示金融对实体经济的支持力度较大。未来，金融总量有望继续保持合理增长，剔除特殊因素后，贷款实际增速或更高。

信贷增速保持高位，受地方债务置换影响后增速仍超8%

4月新增人民币贷款约2800亿元，截至4月末，人民币贷款余额同比增长7.2%。还原地方债务置换影响后，信贷增速依然强劲。

专家表示，地方政府发行专项债置换隐性债务贷款，虽在统计上下拉信贷增速，但实质支持力度未减。未来，尽管外贸不确定性及地方债务置换持续推进，但一揽子金融政策措施有望提振市场信心，促进实体经济有效需求恢复。

政府债券发行加速，拉动4月社融增长

4月社会融资规模新增1.16万亿元，同比多增1.22万亿元，增速提升至8.7%。政府债券发行加快是主要拉动因素，净融资9762亿元。

今年政府债券发行明显提速，1-4月净融资超5万亿元，同比多增约3.6万亿元。企业债券发行也有所增加，4月净融资2340亿元，推动整体融资成本降低。

业内专家指出，今年财政支持力度大、发债节奏快，对社融形成有力支撑。后续特别国债发行进度或保持较快，促进拉动需求，提振社会信心。

M2增速提升，受低基数效应及资金回流影响

受上年低基数效应及资金从理财回流存款影响，4月末M2同比增长8%，较上月提高1个百分点。

专家表示，金融数据“挤水分”后，增长更稳更实。随着低基数效应递减，未来M2增速将恢复至正常水平。

（文章来源：澎湃新闻）