新华财经北京5月14日电（记者翟卓）中国人民银行14日发布的数据显示，4月新增社会融资规模1.16万亿元，同比多增1.22万亿元；4月末社融规模存量同比增长8.7%、较上月高0.3个百分点，广义货币（M2）同比增长8%、较上月末高1个百分点。

　　业内人士指出，4月末社融、M2增速明显加快，金融总量增长既“稳”又“实”，这体现了我国适度宽松的货币政策取向。未来，尽管外贸不确定性等扰动因素存在，但随着一揽子金融政策的持续显效，金融总量有望保持平稳增长。

　　——政府债拉动社融，信贷增速或仍超8%

　　4月份，社会融资规模新增1.16万亿元；月末社融规模存量424万亿元，同比增长8.7%，对实体经济的支持力度加大。

　　今年财政支持力度持续加大，政府债加快发行成为社融增长的主要动力。

　　数据显示，1-4月政府债券净融资超过5万亿元，同比多约3.6万亿元。其中，4月政府债券净融资约9700亿元，同比多约1.1万亿元，推动了社融增速的提升。

　　此外，企业债券发行增加也对社融规模抬升形成支撑。4月末企业债券余额达32.8万亿元，同比增长3.2%。

　　在信贷方面，4月份人民币贷款增加约2800亿元，月末人民币各项贷款余额265.70万亿元，同比增长7.2%。尽管单月增加额较上年同期略有减少，但还原地方债务置换影响后，贷款支持力度实际上更高。

　　业内人士强调，地方债务置换只是将金融体系对实体经济的支持由贷款变为债券，不影响支持力度。长远看，地方债务置换有助于减轻地方化债压力，提高金融资产质量，防范化解金融风险。

　　同时，信贷结构也呈现出亮点。4月末普惠小微贷款及制造业中长期贷款余额分别同比增长11.9%、8.5%，均高于同期各项贷款增速。

　　贷款利率方面，4月企业新发放贷款加权平均利率为3.2%，个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，均保持在历史低位水平。

　　展望未来，市场人士预计，尽管短期内有效信贷需求或仍受影响，但一揽子金融政策措施的实施将提振市场信心，对实体经济有效需求恢复起到积极作用。

　　——M2增长提速，货币政策效果显现

　　货币供应量方面，4月末M2同比增长达8%，较上月末高1个百分点，同比增速明显提升。

　　分析认为，一方面，这是去年金融数据“挤水分”后，金融总量数据增长更稳更实的体现。另一方面，存款向理财分流情况减少，部分资金回流到存款账户，也对M2增速上拉产生影响。

　　尽管短期内M2增速会受到暂时性波动，但从长期看，货币总量与经济增长的相关性正在减弱，M2增速仍宜作为观测性指标。

　　此外，4月末M1余额同比增长1.5%，流通中货币（M0）余额同比增长12%。前四个月净投放现金3193亿元。

　　综合研判金融数据与实体经济实际运行状况，可以看出央行多轮货币政策的实施效果是明显的。例如，M2/GDP从2019年末的197%上升到2024年末的232%，5年间提升了35个百分点。

（文章来源：新华财经）