AI导读：

中国人民银行发布的《2025年第一季度中国货币政策执行报告》强调促进物价合理回升，以推动物价保持在合理水平。物价水平影响政府政策、企业投资和居民消费，合理回升有利于稳定市场信心、激励消费和投资、促进稳外贸及国际收支平衡。

　　近日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布的《2025年第一季度中国货币政策执行报告》提出，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。央行已连续三个季度在货币政策执行报告中作出此表述。

　　物价水平历来是市场关注的焦点。物价走势不仅影响政府稳增长政策和企业投资定价策略，还关乎居民购买力及消费信心，最终影响金融市场定价。

　　结合当前国内外经济环境及最新物价数据，物价仍有回升空间。国家统计局数据显示，4月CPI环比上涨0.1%，同比下降0.1%；PPI环比下降0.4%，同比下降2.7%。通过货币政策促进物价合理回升，既必要又具多维积极意义。

　　首先，利于稳定市场信心，提振经济增长预期。物价持续上涨或下跌都不利于经济健康，央行将稳定物价作为货币政策目标之一。去年以来，通过积极宏观政策，央行等部门推动物价合理回升。

　　当前，进一步促进物价回升意义重大。物价低迷会延迟消费、影响企业投资，国际经验表明，长期物价低迷会阻碍经济增长。我国一季度核心CPI同比上涨0.3%，PPI降幅收窄，4月CPI环比微升，核心CPI环比上涨0.2%，物价向好变化明显。

　　其次，物价合理回升能有效激励消费和投资，促进经济良性循环。全球主要经济体将2%左右通胀率设为政策目标，适度通胀激发市场活力。物价上涨预期促使消费者提前消费，实际利率下降提升投资消费积极性，物价上涨还稀释债务实际价值，助力企业缓解偿债压力。

　　最后，物价合理回升可促进稳外贸，助力国际收支平衡。通过汇率传导、贸易结构调整等，物价回升有助于提升出口竞争力，改善贸易收支。物价低迷可能导致资本外流，扩大国际收支逆差，而适度通胀吸引外资流入。

　　总之，物价水平由供求关系决定，提振物价需扩大有效需求，畅通供需循环。我国已出台支持政策，未来政策将持续显效，物价合理回升将促进经济向好。

（文章来源：证券日报）