AI导读：

央行在最新货币政策执行报告中指出，我国实体经济供强需弱矛盾持续，物价关注度上升。未来需通过深化结构性改革，协同各项政策促进物价合理回升。一季度CPI同比下降0.1%，核心CPI温和上涨。物价疲软原因包括总需求偏弱、全球增长放缓等。货币对物价作用取决于供需对比，需扩大有效需求，畅通供需循环。

央行在最新发布的今年第一季度货币政策执行报告中，对我国物价的运行态势做了重点描述和预测，对物价运行特点和本质从经济学角度进行了专栏研讨。央行指出，近年来，我国实体经济供强需弱的矛盾持续存在，主要价格指标低位运行，物价关注度持续上升。货币政策对物价的影响有限，未来需通过深化结构性改革，协同财政、货币、产业、就业、社保等政策，共同促进物价合理回升。

一季度，居民消费价格指数（CPI）同比下降0.1%，月度涨幅分别为0.5%、-0.7%和-0.1%。春节和天气因素导致鲜菜、猪肉价格波动大，食品价格先升后降，一季度同比下降1.4%。受国际油价震荡影响，能源价格先涨后跌。

一季度物价特点是，不包括食品和能源的核心CPI温和上涨，同比上涨0.3%，涨幅扩大。在“两新”政策推动下，扣除能源的工业消费品价格环比上涨；春节导致家政、出行服务价格起伏大，非食品价格同比上涨0.2%，涨幅扩大0.2个百分点。政府政策在稳定物价方面发挥积极作用。

央行分析，物价疲软原因包括总需求偏弱、全球增长动能放缓、经济结构转型升级、居民消费不振。从供给端看，部分行业存在过度竞争，经济发展长期依赖投资驱动，导致供需矛盾加剧。

针对推动物价回升，有观点认为央行应多发货币，但央行反驳称，物价与货币关系非简单线性关系。国际经验显示，量化宽松政策下物价仍可能低迷。国内金融总量指标增长较快，但物价回升速度远低于金融总量增速。

货币对物价作用取决于供需对比，需求上升时货币扩张会推高物价。但增加货币供给在投资驱动模式下可能加剧供需失衡，物价难以回升。因此，央行认为提振物价需扩大有效需求，畅通供需循环，打通实体经济堵点。

深化结构性改革，协同各项政策，增强政策合力，促进经济供需平衡、物价合理回升。价格调控思路需从管高价转向管低价，支持规模扩张转向高质量发展，防垄断转向防无序竞争。

物价问题长期存在，核心因素是房地产市场下行，居民资产缩水，消费意愿不强。需健全社保制度，消除居民后顾之忧，增强消费信心。如刘世锦提出的“将较大规模国有资本划拨到城乡居民基本养老保险”值得研究。

（文章来源：华夏时报）