年内首次降息降准来袭！8日，政策利率下调0.1个百分点正式落地。一周后，降准0.5个百分点也将如约而至。降息与降准的双重举措，彰显了适度宽松货币政策的决心，从总量、价格、结构等多维度出发，为稳定就业、企业、市场及预期提供了坚实的支撑。

降息落地，企业居民融资成本应声而降

自8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由1.50%调整为1.40%，下调幅度为0.1个百分点。

中国人民银行行长潘功胜在新闻发布会上透露，政策利率下调0.1个百分点，预计贷款市场报价利率（LPR）将同步下行约0.1个百分点。同时，通过利率自律机制引导，商业银行也将相应调低存款利率。

“降息彰显了逆周期调节力度的加大。”中国民生银行首席经济学家温彬指出，通过利率传导机制，实体经济综合融资成本将进一步降低，巩固经济基本面。此外，LPR和存款利率同步下调，有助于保持商业银行净息差的稳定。

今年以来，我国贷款利率持续处于低位。3月份，新发放企业贷款加权平均利率约为3.3%，同比下降0.45个百分点；新发放的普惠小微企业贷款利率约为3.6%，同比下降0.55个百分点。

此次调整不仅涉及政策利率，还包括支农支小再贷款利率、住房公积金贷款利率等，企业和居民的融资成本将进一步降低，利息负担减轻。

根据中国人民银行公告，自5月8日起，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，覆盖新发放及存量贷款。

业内人士测算，以100万元贷款、30年期限、等额本息还款方式为例，购房人首套个人住房公积金贷款的总利息支出将减少约4.76万元。

潘功胜表示，个人住房公积金贷款利率调降后，预计每年将为居民节省公积金贷款利息支出超过200亿元，助力刚性住房需求，促进房地产市场企稳回升。

全面+定向降准，释放万亿元长期资金

自5月15日起，中国人民银行将下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），预计为金融市场提供约1万亿元长期流动性。

“这意味着金融机构被央行锁定的资金减少，可用资金增加。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，中长期流动性供给增加，有助于降低银行负债成本，进一步加大对实体经济的支持力度。

在全面降准的同时，中国人民银行还阶段性降低了汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率至0%。

“按我们目前的业务规模，存款准备金率调至0%后，可释放300多万元资金。”建信金租公司副总裁密书广介绍，公司将把降准释放的资金积极投放到装备制造、新型基础设施建设、清洁能源等行业。

潘功胜指出，这两类机构直接面向汽车消费、设备更新投资等领域提供金融支持，降准后将有效增强信贷供给能力。

结构性工具发力，挖掘潜能扩大内需

近日，下调结构性货币政策工具利率的消息引起了苏州天顺新能源科技有限公司财务总监陈丽娟的密切关注。

“去年我们从工行获得了近千万元贷款，在科技创新和技术改造再贷款政策支持下，利率大幅降低，每年为企业节省资金成本约10万元。希望今年能利用低成本资金进一步提升产能、开拓市场。”陈丽娟表示。

此次降息降准举措中，涉及多项结构性货币政策工具，特别是中国人民银行首次全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，使专项结构性货币政策工具利率普遍降至1.5%。

“结构性降息有助于强化对商业银行的政策激励。”西南财经大学中国金融研究院副院长董青马指出，这项举措每年可节约银行资金成本约150亿元至200亿元，进一步激励商业银行加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的信贷投放。

同时，多项再贷款工具的额度进一步增加，科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款的额度将分别达到8000亿元和3万亿元；推出5000亿元服务消费与养老再贷款，对普惠养老专项再贷款政策进行扩容升级。

董青马表示，此次再贷款工具量价结合，力度大、支持面广、使用便利，有利于推动银行加大对经济结构转型的支持力度。

截至4月末，存续的结构性货币政策工具共9项，存量余额约5.9万亿元，占中国人民银行资产负债表规模的13%。

“结构性货币政策工具有助于解决结构性矛盾和问题。”潘功胜强调，未来将根据经济金融运行情况和工具使用效果，扩大工具规模、完善政策要素，或创设新政策工具。

（文章来源：新华社）