传了半年的“降准降息”终于落地，但今日股市反应平淡，呈现“高开低走”态势。截至收盘，上证指数微涨0.80%，深圳成指涨幅则仅为0.22%。为何股市未能振奋？

在中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会联合举行的国新办新闻发布会上，相关负责人详细介绍了“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”的相关情况，内容涵盖稳经济、稳楼市、稳股市三大方面。

稳经济：

中国人民银行行长潘功胜宣布，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计释放长期流动性约1万亿元。同时，下调政策利率0.1个百分点，公开市场7天期逆回购操作利率降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。此外，下调结构性货币政策公布利率0.25个百分点，包括支农支小再贷款利率等。

“降准降息”已在市场预期之内，因此并未带来惊喜。现代货币理论认为，面对长期经济不振、消费低迷，即使采取极端措施也值得。在疫情期间，欧洲、日本、美国均采取了大规模货币宽松政策，经济复苏迅速。

市场期待的是中国式的“直升飞机撒钱”，如发放有消费时效的电子货币。若央行采取此类措施，将超出市场预期。

此外，潘功胜还宣布设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持。

稳楼市：

随着央行降息，预计未来贷款市场报价利率（LPR）也将同步下行，新房及存量商品房贷款利率将调整。同时，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，5年期以上首套房利率降至2.6%。

金融监管总局局长李云泽表示，将加快完善与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，有效满足刚性和改善性住房需求。

截至2025年4月末，全国30个大中城市商品房销售面积同比仍下降1.7%，但跌幅已明显收窄。然而，房地产业仍处于艰难阶段，市场企稳还需更多政策支持。

稳股市：

发布会上，潘功胜强调，人民银行坚定支持汇金公司增持股票市场指数基金，并向其提供充足再贷款支持，维护资本市场平稳运行。

李云泽表示，将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元入市。同时，调整偿付能力监管规则，降低股票投资风险因子，鼓励保险公司加大入市力度。

从今年一季度数据来看，市场增量资金主要来自“国家队”、保险资金及上市企业回购，普通民众投资意愿谨慎。

（文章来源：理财周刊）