AI导读：

在多重政策组合拳的推动下，房企融资环境呈现出初步回暖迹象，信用债融资大幅增长，但整体偿债压力依然存在。随着政策持续发力和市场环境改善，整体融资环境将向好。


在多重政策组合拳的推动下，房企融资环境呈现出初步回暖迹象。据中指研究院数据显示，2024年10月，房地产企业债券融资总额为289.7亿元，同比增长3.2%，连续两月实现同比正增长，但环比却下降了32.4%。

中指研究院企业研究总监刘水指出，尽管房企融资规模连续两月同比正增长，但整体偿债压力依然存在。预计2024年全年房企融资总体规模同比仍将下降，不过从边际角度看，房企融资环境有望得到逐步改善，降幅会持续收窄。

从融资结构来看，10月份房地产行业信用债融资金额为217亿元，同比增长44.9%，环比增长27.7%，占比高达74.9%；而ABS融资为72.7亿元，同比下降24.9%，环比下降71.9%，占比为25.1%。信用债发行总量同比大幅增长，发债规模较高的房企主要以央国企为主，华润置地、保利发展、中交地产等均积极发行信用债。

然而，民企融资依旧面临困难。刘水表示，这主要源于金融机构对房地产行业尤其是民营房企的信心较弱，同时银行对房企授信需要以新增建设项目为前提，而民营房企普遍缩减投资、减少拿地，难以依托在建项目展开新的融资。

多位分析师认为，由于房地产销售端仍处于筑底阶段，房企总体偿债压力依然较大。中指院数据显示，2024年11月至12月，房企到期债券余额将达到约一千亿元；而2025年，房企到期债券余额更是高达七千多亿元。光大证券的统计也显示，未来几个季度房企海内外债券预计到期总规模将达到6752亿元。

尽管如此，随着政策持续发力和市场环境逐步改善，整体融资环境仍有望呈现出向好趋势。自9月26日监管层提出“要促进房地产市场止跌回稳”以来，住建部、央行等部门已联合推出多项房地产政策组合拳，包括将房地产项目纳入白名单、增加信贷规模、延期“金融16条”等。

刘水表示，未来几个月房企融资将持续改善，这主要得益于一揽子房地产政策效果的显现和市场预期的改善。如果市场持续回暖，将从根本上促进房企资产升值、增强现金流流入，从而缓解企业债务压力。此外，金融机构实行项目层面融资也改善了中小房企的融资环境。

（文章来源：财联社）