4月30日，国家统计局发布了4月中国采购经理指数（PMI）运行情况。数据显示，制造业PMI指数为49.0%，较上月下降1.5个百分点，回落至临界点以下；服务业PMI指数为50.1%，较3月下降0.2个百分点，维持在扩张区间。

4月制造业PMI指数较上月下降1.5个百分点，图片来源：国家统计局。东方金诚首席宏观分析师王青在接受采访时表示，按照一般规律，在官方制造业PMI指数连续两个月处于收缩区间后，政策性降息的可能性大幅提高。考虑到当前外部经贸环境变化、房地产市场及物价走势，二季度“适时降准降息”的时机已趋于成熟，落地时间可能适度提前。

高技术制造业保持扩张，市场需求较旺。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读数据时表示，4月份制造业生产和市场需求均有所回落。农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药等行业产需较快释放；纺织、纺织服装服饰、金属制品等行业明显回落，均低于临界点。

王青分析，4月制造业PMI指数下降符合预期，背后原因主要有两个：一是外部环境急剧变化，外需出现明显下滑；二是季节性因素，4月是制造业景气度季节性下行期。不过，高技术制造业PMI指数虽回落0.8个百分点，但仍处于51.5%的扩张区间，显示出很强的抗冲击能力。

另外，近期“两新”等扩内需政策也发挥了重要支撑作用。4月，非制造业商务活动指数为50.4%，仍高于临界点，总体继续保持扩张。其中，服务业PMI指数为50.1%，符合季节性规律。电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上。

4月份，建筑业PMI指数为51.9%，主要受房地产投资活动下滑拖累。但当月代表基建活动的土木工程建筑业商务活动指数显著上升，表明稳增长政策正在加力，后期基建投资还有提速空间。建筑业企业对后期基建提速和稳楼市措施加码抱有较强信心。

王青表示，中共中央政治局会议已作出明确部署，要求加强超常规逆周期调节，实施更加积极有为的宏观政策。这意味着后期扩内需将显著加力，重点提振消费、推动基建投资提速及加力稳楼市。内需扩张将对冲外需放缓，成为制造业景气度的主要支撑点。

王青判断，预计5月制造业PMI指数仍将处在收缩区间，但在稳增长政策加码等推动下，有望回升。他再次强调，二季度“适时降准降息”的时机已成熟，落地时间可能提前。

4月服务业PMI指数较3月下降0.2个百分点，图片来源：国家统计局。

（文章来源：每日经济新闻）