4月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了4月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数（制造业PMI）为49.0%，比上月下降1.5个百分点，显示制造业景气度略有回落。

　　分析指出，4月份外贸环境的变化对我国制造业造成了一定扰动，市场需求和企业生产短期放缓，原材料采购、市场价格等方面也出现波动。但值得注意的是，国内需求稳定释放，有效缓解了出口订单下行的压力，新动能和消费品生产继续稳中有增。

　　新出口订单指数下滑

　　4月份，制造业PMI降至49.0%，低于临界点，主要受前期较快增长形成的高基数及外部环境急剧变化影响。

　　从分项指数看，生产指数、新订单指数、新出口订单指数等均有所下降，显示制造业整体活动放缓。其中，新出口订单指数降至44.7%，较上月大幅下滑4.3个百分点，主要受对美出口关税政策落地、欧美制造业需求放缓等因素影响。

　　中国人民大学统计学院教授吴翌琳表示，4月中国制造业PMI景气度环比走低，主要受外需收缩、政策效应递减及大宗商品价格波动影响。此外，国际原油、铁矿石等大宗商品价格下跌，也反映了下游需求疲软，企业盈利空间受限。

　　高技术制造业表现亮眼

　　尽管整体制造业景气度回落，但高技术制造业PMI为51.5%，明显高于制造业总体水平，延续较好发展态势。装备制造业、消费品行业和高耗能行业PMI虽有所下降，但仍保持一定景气水平。

　　吴翌琳指出，4月高技术制造业PMI保持在景气区间，表明该领域具有较强的韧性和增长动能。未来需持续关注创新转化效率和国际竞争格局变化，其增长动能有望在中长期继续引领制造业结构优化。

　　此外，汽车以旧换新、新能源汽车车购税减免等优惠政策的支持，使得汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于较高景气区间。

　　经济稳定运行基础稳固

　　尽管4月份外贸环境变化给制造业带来扰动，但我国经济底座依然稳固。制造业新订单指数虽有所下降，但仍明显高于新出口订单指数，显示国内需求稳定释放，缓解了出口订单下行的压力。

　　从行业来看，新动能和消费品制造业市场需求整体保持稳中有增势头。非制造业商务活动指数也显示，建筑业和服务业均保持一定景气水平。

　　中信证券首席经济学家明明认为，在外部扰动加剧下，制造业需通过提振内需来稳民生、稳就业，改善企业经营环境，促进经济持续发展。

　　展望未来，随着国内稳就业、稳企业、促消费等政策进一步发力，消费有望延续温和复苏态势。政府专项债券、超长期特别国债的加速发行，也将为基础设施投资稳健增长提供支撑。

（文章来源：证券时报·e公司）