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中央政治局会议强调以更大力度抓好现有政策落地见效，提出稳就业、稳企业等要求。会议侧重于现有政策的有效落实和细化支持政策，释放的总量政策增量信号有限。股指市场面临多空交织局面，建议短期轻仓观望，静待市场明朗。

　　中央政治局会议定调：以更大力度抓好现有政策落地见效，为经济高质量发展注入新动力。

　　4月25日，中央政治局召开会议，深入分析当前经济形势，明确经济工作方向。会议强调，要“统筹国内国际两个大局，坚定不移推进高质量发展”，并提出“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”的具体要求，以应对外部环境的不确定性。

　　在总量政策上，会议要求加快实施更加积极的宏观政策，充分利用财政和货币政策工具，特别是地方政府专项债券和超长期特别国债的发行使用，确保政策尽快落地见效。虽然未推出新政策，但“加紧”“用好用足”等表述，凸显了政策落实的紧迫性。

　　货币政策方面，会议提出“适时降准降息”，并创新结构性货币政策工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等领域。考虑到一季度经济数据超预期及关税政策的不确定性，短期降准降息的紧迫性有所降低。

　　稳地产政策上，会议强调“有力有序推进城中村和危旧房改造”，同时加大高品质住房供给，优化存量商品房政策，以“防风险”为主基调。

　　资本市场方面，会议明确提出“持续稳定和活跃资本市场”，股市将以“托而不举”为原则，在市场出现波动时，“国家队”将适时介入维稳。

　　消费政策方面，会议要求提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款，增强消费对经济增长的拉动作用。

　　总体来看，本次会议侧重于现有政策的有效落实和细化支持政策，释放的总量政策增量信号有限。市场反应显示，股指市场在会议后虽有所调整，但全天维持震荡格局。鉴于海外关税政策不确定性，市场对政策工具箱的预期已较为充分。

　　短期内，股指市场面临多空交织局面，中美关税谈判前景复杂，国内经济数据超预期降低了增量政策紧迫性。后续政策发力窗口需关注关税压力对经济数据的实质性影响及海外经贸环境变化。股指期货方面，IC与IM贴水率已回落至正常区间，多头优势减弱。五一假期临近，投资者态度谨慎，建议短期轻仓观望，静待市场明朗。

（作者单位：国贸期货）

（文章来源：期货日报）