险资增配权益资产的意愿正在逐步增强，显示出对市场前景的乐观态度。

近日，上海证券报记者从多家险资机构相关负责人处了解到，9月底市场波动较大，部分险资机构在权益仓位的调整上节奏较慢，未能完全捕捉到市场的快速上涨。然而，在国庆假期后市场回调之际，这些长期看好权益市场表现的险资机构纷纷表示有意逢低增配权益类资产。

一位上海大型保险资管公司的权益投资负责人透露，9月末时考虑到财政政策加码尚未实质性落地，且预计国庆假期前后市场情绪可能达到阶段性高点，因此公司在仓位上一直保持谨慎，未进行大规模调整。然而，随着近期各部委纷纷召开新闻发布会，出台的部分政策超预期，尤其是财政政策方面给予市场较大想象空间，政策预期对市场情绪的支撑作用持续显现，增量资金也在不断入场。因此，中期来看，权益市场行情有望惯性上行。

实际上，在9月末保持谨慎态度的险资机构并不少。面对市场的超预期大幅上涨，部分险资机构并未选择加仓，甚至有机构在市场大涨后减持了部分权益资产。但随着货币、财政政策的频繁出台，险资机构正根据新的市场情况进行战术调整。

一家大型保险资管机构研究员指出，当前上市公司整体估值处于历史低位，股票市场对前期偏悲观的预期计价已较为充分。随着国内需求的稳步上行，上市公司业绩增速和盈利能力将迎来新一轮回升，这将有效支撑市场中枢抬升。因此，险资机构在增配权益资产时，将更加注重标的的股息率、估值和业绩表现。

中泰证券策略分析师张文宇在接受记者采访时表示，随着市场风险偏好的转变，各板块都有望出现新机会。预计险资战术配置策略会根据市场变化进行调整，尤其是成长性板块将会获得更多关注。从险资的长期投资理念来看，高股息、低估值、业绩优良的标的是配置重点。在成长板块配置上，半导体、新能源、高端制造、医药等板块当前估值处于历史低位，且是国家重点扶持的新兴领域，预计会成为险资增配的对象。

此外，从险资近期的调研动向也可以看出其关注的方向。Choice数据显示，近一个月以来，险资共参与调研150多次，其中立讯精密、凯文教育、数字政通、博思软件、江航装备等上市公司受到较多关注。泰康资产此前也发表观点表示，将重点关注TMT、红利及资源、医药、军工等领域。

上述大型保险资管机构研究员还认为，随着市场逐步回暖，投资者风险偏好将持续改善。值得关注的重点方向包括产业政策支持力度大的新质生产力方向，如人工智能、机器人、智能驾驶等；以及估值低位且预期不再下修、产业周期迎来回升的科技制造等成长板块，如半导体、军工、新材料等。

（文章来源：上海证券报）