经济迎来开门红，GDP增速超预期。

　　一季度，各项宏观政策积极靠前，推动经济持续回升向好，GDP同比增长5.4%，高于全年预期水平，展现了中国经济的巨大潜力和强韧性。

　　专业人士指出，一季度GDP增速不仅优于预期，还超过了全年目标增速，预示着二季度经济有望继续向好。积极的政策将持续助力经济增长，扩大内需，提振市场信心。4月政治局会议或将加速存量政策落地，并引入新的政策引导。

经济增长动能强劲，内需外需共同发力。

　　2025年一季度，政策效应显现，生产供给加速恢复，新质生产力快速培育，国内需求持续扩大，就业形势稳定。

　　国家统计局数据显示，一季度国内生产总值达到318758亿元，同比增长5.4%，环比增长1.2%。经济开局良好，东莞证券分析师费小平表示，一季度GDP增速超出预期，在全球经济体中排名靠前，为全年经济增速目标打下坚实基础。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，受增量政策推进和外需保持韧性影响，一季度经济动能强劲，GDP增速超预期。内需全面发力，成为经济“开门红”的主要动力，出口也保持较快增长。

　　民生银行首席经济学家温彬认为，一季度GDP增速超预期，主要得益于出口旺盛、政策加力和市场信心提升。

　　财通证券宏观首席分析师陈兴指出，一季度实际GDP增长5.4%，环比增速高于近年水平，主要受到关税政策调整、国内刺激政策对冲和春节前置等因素影响。

　　看好年内消费表现，政策加码促消费。

　　数据显示，3月份规模以上工业增加值同比增长7.7%，社会消费品零售总额同比增长5.9%。一季度固定资产投资增长4.2%，扣除房地产开发投资后增长8.3%。

　　王青表示，在耐用消费品换新政策推动下，商品消费增速加快；基建投资提速，制造业投资保持高位；房地产投资降幅收窄。

　　费小平指出，工业生产受到政策高度重视，一季度工业生产景气度显著提升。

　　温彬表示，中美贸易摩擦背景下，促消费成为今年工作重点。扩大以旧换新补贴规模，纳入服务消费等增量政策，已进入决策视野。

　　中国银河证券表示，美国关税政策冲击提升了年内消费政策加码的必要性。后续政策需加大对居民增收减负的支持力度，持续看好年内消费表现。

　　增量政策或再加码，助力经济持续回升。

　　国家统计局副局长盛来运表示，一季度国民经济起步平稳、开局良好，但外部环境复杂严峻，国内有效需求增长动力不足，需巩固经济回升基础。

　　展望后市，中国银河证券认为，二季度基本面在出口扰动下承压，内需仍有提升空间。4月政治局会议有望加快存量政策落地，并引导增量政策出台。

　　民生证券首席经济学家陶川预计，接下来可能遵循“两步走”策略：拓外贸、财政发债前置，以及年中择机加码增量政策。

　　王青预计，接下来扩内需将显著加力，新一批增量政策有望出台，核心将是提振国内消费，加大金融支持力度，推动房地产市场回稳。

（文章来源：国际金融报）